股票投資理財的相關書籍多如牛毛，許多人會希望我推薦適合的入門書籍。這其實是一件不容易的事，因為一來我不清楚你的理財目標，二來，我不確定你投資的時間期限有多長。不過可以確認的是，隨著你投資在股海裡的時間，你對於知識的需求會發生轉變。中國文化當中有「道與術」的二元對立。老子的《道德經》洋洋灑灑五千言，就是反復的論述這個「道」到底是什麼。孔夫子也說：「志於道，據於德，依於仁，游於藝」。在傳統文化中，還講了一個「術」的概念。也就是指「方術」、「術數」、「技術」這些東西。所以道是本，術是末。道是靈，術是體。再拿《孫子兵法》舉例，孫子曰：「兵者，國之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。故經之以五事，校之以計，而索其情：一曰道，二曰天，三曰地，四曰將，五曰法。」可見，道是第一位的，技法是被排在最後面的。一開始學習股票投資的人，學的都是「術」，學怎麼技術分析，籌碼分析。而隨著時間跟操作挫折的增加，會逐漸發現適合自己的「投資之道」。
然而，畢竟快速上手或是立即可用的工具，更容易打到讀者的心坎，因此市場上熱賣的書籍大多是談「術」，然而這類書籍的作者，出書的動機有時並非非常單純，大多可能是要招生或是賣投顧服務。要找到一個比較正派的作者不太容易。很碰巧知名教科書出版社前程文化事業董事長傅和彥先生，在即將八十大壽前，將自身家族投資的心法公開。拜讀之後，確實有感受到「教科書」般的嚴謹工整。傅和彥董事長進到文化事業之前，曾經是大集團公司的管理顧問，大學的兼任教授。八十歲的年紀，依然投身理財研究。追蹤比爾時間比較長的朋友應該知道，比爾並不太使用技術指標，有也只是很簡單的均線。但我在乎的一直都只有「價量關係」。我也一直希望能找到能夠把價量關係講得更好的書籍，今天的開箱《股市進出必勝戰略》算是把這個部分的內容講透徹了。今天的節目結合我自己的操作經驗，做個濃縮整理。
高價區、多頭區、低價區、空頭區
價量關係，通常一般課本只會告訴你有，量增價漲、量增價平、量增價跌、量平價漲、量平價平、量平價跌、量縮價漲、量縮價平、量縮價跌。可能再附帶一張八卦圖，如文稿當中所示。但看完之後可能還是不知道在看什麼。
《股市進出必勝戰略》將股票所處的位置區分為四大類：高價區、多頭區、低價區、空頭區。這個概念相當重要，舉例來說同樣是「量增價漲」，在不同的位置區，其實有不同的解讀。這點在多數的書籍裡面並沒有提到。這裡，我依據書本當中的邏輯以及我自身的經驗，補充這四類股價位置的定義。首先是，高價區，這個位置多數在股價60天以來的最高點附近，或是創新高位置。創新高後追漲的動能策略在選股上必須特別留意價量變化。相對於高價區，就是股價的「低價區」，多數是股價持續破底，創新低的過程中。右側投資人喜歡抄底，而低價區就是可以準備抄底的區域。其次是多頭區，多頭區也就是多頭市場，也就是市場符合「頭頭高」「底底高」的條件。換句話說，股價震盪的走勢當中，股價第二的高點（叫做頭），高於第一個高點（頭），也就是第二個頭高於第一個頭。股價第二的低點(叫做底)，高於第一個低點（底），也就是前底低於後底，一底比一底高。當股價出現這種頭頭高底底高的現象時，也就是說股價正式的進入多頭狀態。相對於多頭區，就是空頭區，也就是股價出現「頭頭低」「底底低」的現象。在多頭區做多，在空頭區做空比較容易獲利。而放空其實存在很多風險，適當的放空價位是在空頭走勢確認之後，股價上漲不過前高，回跌之後才進場放空。
量增價漲與量縮價漲
動能投資人通常會在創新高時到底追不追價感到困惑。因為動能投資就是要找最強勢的股票，追高是常見的操作。但時不時又常常停損，因此會影響操作的信心。這裡我自己的操作關鍵是：「只有在指數位於年線之上時採用動能投資」。只有在大盤強勢時，才採取追高的策略（所以其實我大半年沒碰台股了）。其餘時間必須特別關注量價關係。在股價創新高時，也就是股價進入高價區時，量增價漲及量縮價漲，都是動能持續的現象，也就是方向沒有改變的訊號。在頻創新高的時刻，投資人第一個念頭就是想賣，但這通常不是賣的時機，一定是有人出，有人進才會創造出成交量，顯示多空的交戰仍在持續。這個多空的激戰會隨著股價頻創新高，成交量開始萎縮，演變成量縮但是價格上漲，市場對價格的共識逐漸形成，交易轉冷，股價將開始盤整或走跌。但畢竟是在高價區，一兩天之內風雲變色是常見的事。好處是，風雲變色的當下，你會觀察到價量出現不同的變化，可以儘早退場。在多頭區域，也就是行情雖然從前一個高點回落，但是沒有跌破前低之前，出現了量增價漲與量縮價漲，都是可以進場的時機。當然停損就是設定在前低的位置區。
在低價區，也就是股價頻破新低的過程中，出現量增價漲與量縮價漲，都是可能的翻多訊號，但是兩者狀況不盡相同。在頻創新低的時刻，出現量增價漲的時候第一時間通常不是好的進場時機，因為這個時候價格上漲，但成交量大增，我們要考慮的是：「誰在供應籌碼？」一定是有人出，有人進才會創造出成交量，顯示多空的交戰仍在持續。而在股價頻創新低的時刻，量縮創新低之後，持續量縮但是價格上漲，這個則是多數人都已經投降或是對這檔標的喪失興趣之後的現象，股價將逐漸築底。而在空頭區域，量增價漲與量縮價漲都是空方持續的訊號，想放空的就去放空就可以了。
量增價平與量縮價平
相對於前面我們所談的量增價漲與量縮價漲，出現在創新高的高價區或新低的低價區，是一個價格趨勢持續的訊號。量增價平與量縮價平，出現在創新高的高價區或新低的低價區，則可能是變盤的訊號。原理也很容易理解，例如：股價走勢來到新低的低價區，股價下跌的力道已經微弱，成交量增加也無法帶動價格繼續破底，也無法帶動股價上升，這就會是一個變盤的訊號。量增價平出現在高價區，也會是一個追價乏力，股價很快會掉頭的訊號。量縮價平在低價區也是相同的概念，市場該放棄的人都放棄了，底部會逐漸浮現。量縮價平出現在高價區，也表示市場對於這個價位的認同度很高，買的人不想加價買，賣的人還想等更高價，這裡的價格通常撐不住，會開始出現盤整下跌或是做頭的現象。
而在多頭區或是空頭區出現這類的現象，都只會是「中場休息」，不會改變原本的方向。
量增價跌與量縮價跌
在高價區，看到這兩個訊號幾乎是沒有懸念了，如果高點已經出現，連續幾天沒過高點，又出現量增價跌與量縮價跌，那就是賣。我就不多做解釋。以一般只做多的投資人來說，這兩個訊號比較有參考的位置是在空頭區，這點是特別值得一提。常說「新手死在山頂，老手死在山腰」，主要的原因就是看起來股價已經跌了一大段，進入標準的空頭走勢，這個時候很多老手會覺得股價已經夠低，因此會進場試圖抄底。但是量增價跌或是量縮價跌出現在空頭區都是趨勢持續的訊號，沒有反轉的跡象。當然我不能排除許多時候市場的最低點都是出現在量能急凍，而股價又創新低的那個當下（也就是進入低價區），這情況並不少見同樣是一個變盤的訊號。但多半在一兩天之內會出現「量增價漲」、「量縮價漲」的現象，股價開始脫離底部，此時雖然已經不是股價最低點，但進場做多的安全性較高。老手之所以會死在山腰，就是因為這個時候的走勢還是充滿不確定的，萬一股價重新跌破低點，必須果敢停損，老手因為自恃見多識廣，或是自認對這檔股票的「股性」認識夠深，常常不顧投資紀律，這會導致在股價築底失敗之後，持續攤平，最終導致不可收拾的結果。
其中，在「量縮價跌」的過程中，股價持續下跌而成交量持續減少，這個狀況就是大家常聽說的「人氣退潮」，如果是先前的熱門股，出現這種情況，尤其是跌破季線之後，由於先前高價時一定套牢很多人，這個破底量縮、持續下跌的過程，通常會持續很長的時間。我們並不清楚為什麼已經很少人願意在低點殺出股票，但股價卻還持續下跌，也就代表，有些我們不清楚的資訊，但擁有這些資訊的人，寧可慢慢賣，殺低賣，也要賣，這是一件很可怕的事。
小結
似乎還有「量平價漲」與「量平價跌」兩個沒有講到，我不知道我的觀念是不是完全正確，但我覺得這兩個沒什麼參考性，就是一般日常的波動而已，只會延續著先前的方向，小打小鬧，不如就忽略吧，沒這麼多腦細胞可以記。也是因為量能沒有什麼變化，價格的變化也就沒有什麼參考價值。
總結來看，傅和彥先生的《股市進出必勝戰略》至少就出發點上看，可以確信起心動念的純粹，是想要留下一份紀錄，著書立言或是分享過去操作的經驗，書中其實還有包含移動平均線、布林通道、MACD指標等的教學，有興趣的聽眾朋友可以找來看看。也讓我期待接下來的三本《特別股進出豐收戰略》、《股市進出登龍穩贏戰略》、《股市價值型投資戰略》何時能一饗讀者。
