#51談天氣⎪疫情下的零售銷售

禁足在家,不知不覺 存款就變多了⋯

  • 指標名稱:零售銷售報告 (Advance Monthly Retail Trade Report)
  • 資料來源:美國商務部普查局 (US Census Bureau)
  • 公佈時間:每月 15 日
  • 前三大占比最高的分別為汽車銷售佔整體零售銷售額約2 成,因此我們將汽車銷售當作評估美國經濟的關鍵風向球。「食品飲料10–15%」、「百貨業10–13%」。
  • 美國3月零售銷售月率實際公佈-8.70%,預期-8.0%,前值-0.5%;美國3月核心零售銷售月率實際公佈-4.50%,預期-5.0%,前值-0.4%
  • 美國3月份汽車銷量至少暴跌80%
  • 分析評論美國3月零售銷售月率指出,美國3月零售銷售月率創下1992年有數據記錄以來的最大歷史降幅。
  • 電子商務 年增率 9.73%
  • 2020/4/17 中國統計局公布 2020 Q1 GDP 年增 -6.8%(前 6%),創下歷史上首次負成長

隨著疫情受到控制,中國民眾消費意願緩步回溫,中國 3 月 社會消費品零售 年增 -15.8%(前 -20.5%),降幅小幅縮窄。

  • 以分類佔比 1 成「餐飲收入」和 9 成的「商品零售」來看,餐飲收入依舊大幅衰退 -46.8%(前 -41%),商品零售則衰退 -12%(前 -16%)。其中,線上零售(占整體零售比重 23.6%)穩定增長,年增 +5.9%(前 3%)。
  • 汽車零售 年增 -18.1%(前 -37%),乘用車銷量則自原先崩潰的 -81% 回升至 -29%,降幅大幅縮窄,反映消費信心出現回溫跡象。
  • 觀察本次疫情並未讓民眾收入大幅減少,Q1 實質收入 年增 -3.9%,配合各地方政府目前汽車補貼、總額達 50 億人民幣消費券等政策,未來消費將逐步回溫

根據經濟部統計處(簡稱統計處)2020年4月23日發布「2020年3月批發、零售業及餐飲業動態調查」結果顯示,餐飲業是所有產業中受到新冠肺炎的影響最深且最為慘重,2020年3月份總營業額僅剩519億元,與2019年3月相比年減21%。餐飲業中「外燴及團膳承包業」受到疫情影響最嚴重,3月營收僅23億元、年減高達36.4%

其中「電子購物及郵購業」的3月營業額為月營業額為195億元、年增24.2%。統計處表示,主要是因為新冠疫情助長「宅經濟」持續延燒,推升營收創下歷年同月新高。

此外,「超級市場」及「量販店」因疫情爆發而掀起的囤貨搶購潮,使得民生物資需求大幅增加,3月營業額分別為211億、193億元,年增30%及20.7%。

「百貨公司」的營業額則相當慘淡,年減高達21.6%,3月營業額僅月營業額僅193億元,統計處表示,主要是因疫情期間,民眾擔心群聚感染,逛街人潮減少許多。

哈囉,大家好,我是楊比爾,歡迎來到比爾的財經廚房。今天我們要跟各位討論的題目是我最近在看新聞的時候,我特別留意到的一個資訊,也就是經濟部統計處所公佈的一個2020年三月份的批發、零售跟餐飲業的動態調查,讓我聯想到,其實我們應該可以留意,包含美國跟中國的零售銷售的這個數字。我先說一件事情,不知道各位有沒有跟我有類似同樣的感覺,我們大概有四個月的時間,沒有出國去玩,或者是我們可能連到外面去聚餐的次數也變少了,最明顯的一個感覺是,突然到了四月底的時候,發現好像存款變多了。哈哈。
我不知道各位有沒有跟我有一樣的感覺?
不過,存款變多後,我們五月份就要來面對這個繳稅的這個問題,所以,
剛好這個存下來的錢。其實我們可以拿來繳稅。回到剛剛我們談到的,我們要來談一下零售銷售的資料,為什麼要先來觀察零售銷售主要原因,各位如果有念過經濟學的話,你應該知道GDP的數字就是等於C+I+G+X-M、C就是消費,I就是投資,G是政府然後X-M是出口減掉進口。

那這個數字裡面其實最重要的就是C,在美國來說的話,C可以佔到gdp的70%,然後這個70%裡面的30%就是零售銷售。剩下的40%,就是服務業的銷售,所以從這個角度上面來看,零售銷售的這個數據是非常非常重要的。不過,我也可以跟各位說了,零售銷售他是沒有辦法幫你預測這個行情是不是低點,或者是說他是不是到高點的,要特別留意行情會翻轉的。零售銷售,我們把它定義為同時指標,所以你大概很難從這個地方能夠把用這個指標來判斷這個股票市場的高點或者是低點。但是你可以透過零售銷售的這個數字來觀察行情,或者是景氣,是不是仍然在這個正常軌道上。譬如說,假設零售銷售一直持續的保持擴張,那基本上,這個景氣也還是在穩定的、復甦的一個階段。如果零售銷售呈現一個衰退的情況,當然你一定也會在股票市場上感覺到這個行情是在往下走的。
但如果說整個這個零售銷售有回升的時候,那這個時候,我相信,你應該會因為零售銷售的數據支持。你逢低承接,顯然也會更加有信心,所以重新講回來。剛剛啊,我們談到經濟部的統計處的這個資料裡面,談到有關批發、零售、餐飲這三大產業的一個狀況,其中最嚴重的,其實跟我的預期有點落差。我沒有想到他們會這麼嚴重,是外燴跟團膳,也就是像華膳這種能提供航空公司外包的團膳,的這些公司。
這些公司的影響是最嚴重的,大概跟去年同期相比,衰退幅度達到-36.4%,其次,就是餐飲業、餐飲業,跟百貨業是一樣的蕭條,這個幅度都是衰退21%左右,餐飲的部分很明顯,就是因為受到疫情的影響,大家在外面聚餐,或者是在外食的部分,可能都有一些減少。百貨公司,也是在這波裡面算是影響非常大的,因為我相信很多人去百貨公司,他其實不是為了買東西,有很多人只是去逛街最百貨公司。它是一個休閒的場所,那吃飯只是順便的。

百貨公司在過去,他的人流量非常非常大,這次因為疫情的關係大家紛紛減少到人口密集的地方。對於百貨公司的影響,就變得非常非常的明顯。以我自己的行業來說,我們今年的第一季基金公司或者是銀行業所舉辦的,不管是說明會,或者是客戶的講座,這個部分的數量幾乎都是全部取消了。所以你可以想到,包含一些五星級酒店的宴會廳,基本上都是處於閒置的狀態。唯一能逆勢,而在這個過程當中有成長的,那當然就是電子購物跟郵購業。三月份的數字的是24%、當然,也就是因為大家沒有出門,在網路上購物的宅經濟持續的延燒所造成一個結果。另外一個可能是因禍得福的行業,是超市跟量販店,他們不但沒有因為疫情關係而業績衰退,反而因為大家搶購衛生紙、搶購罐頭、搶購泡麵,導致三月份的營業額反而是增加了30%、跟20.7%。所以回來看到臺灣的整個數字的狀況,你可以看到外燴團膳的影響是最大的,達到-36%。餐飲業跟百貨公司一樣有21%衰退。

美國的狀況怎麼樣呢?美國的數字我們主要看的是零售銷售,它這個數字是由美國商務部在每個月的十五號會公布的。美國的零售銷售報告裡面,最重要的是三個數字,第一個是美國的汽車銷售。第二個是食品、飲料再來也是百貨業。汽車的部分的大概佔了整體的零售銷售的20%,食品跟飲料大概佔了一成到一成五,百貨的部份大概佔一成左右,美國三月零售銷售的數字公佈出來是-8.7個百分點,比預估的數字都要來得差。但是其中如果我們扣除了汽車的銷售以外,大概衰退幅度會落在-1.7個百分點左右,主要的原因也就是顯示的,三月份的美國的汽車的銷售量至少暴跌80%。你可以想像一個很簡單的狀況,也就是你如果是三月份就已經開始在家裡工作,或者是被隔離在家裡的時候。我想您應該不會有太多的興趣會想要去購買一臺新的車子,如果再扣除能源的核心零售銷售數字的話,這個數字大概是衰退4.5%,所以從這兩個因素我們來做觀察的話,那大概美國的真正在零售的部分並沒有受到太大影響。只要這個疫情的狀況能夠開始,慢慢的復原的話,這個零售的數字會慢慢的恢復。我們也可以參考一下中國的狀況,來做一些驗證。

中國最近公佈的三月的社會消費品零售,這個數字的是衰退15%左右,在二月份的數字其實是衰退了20.5%,所以你可以注意到了中國的零售銷售的衰退幅度,已經開始在縮窄。餐飲的部份,其實還是大幅度衰退,大概衰退幅度有46%,商品的部分還是衰退20%。那零售線上零售的部分則是穩定的增長。年增率大概是在5.9%左右。汽車的銷售的部分,也比二月份的數字好很多。二月份的數字的是-37%,那三月份的時候是-18%。自用車,的銷量由原本崩潰的負的81%,現在回升到負的29%,所以你可以從中國的數字回頭去想,再過一個月之後,可能美國的汽車的銷售量就會出現的很明顯的好轉。

總結一下。波士頓諮詢公司在三月份的時候,其實也有一系列關於新型冠病毒過後經濟影響的文章,文章認為,V型復甦是最合理的,但是也有可能走向變成U型。那所謂的v形復甦其實是參考了2002年的sars跟1968年的H3N2,以及的1958年的H2N1的這個病毒的過程裡,面對整體經濟的影響。除了經濟衰退以外,波士頓諮詢公司其實也談到疫情可能會帶來的三種影響,第一個部分是政權跟政治中心的權力的轉移、第二個部分是加速全球價值鏈的重組,這個部分應該大家會非常有感覺,就是原本全球的供應鏈都在中國,經過了這次的疫情之後,可能有很多的國家都開始思考如何在重新塑造整個產業的價值鏈。第三個部分談到的是新的商業模組,以及新的技術的崛起。跟我們零售銷售比較有關的,其實各位可以思考一下就是有關於這外送平台以及整個餐飲業在外送過程當中的包裝,以及整個產業供應鏈的一個改變。我想,在過去可能很多的餐飲業並沒有投注太多的心思,在構建這一塊。在未來,各大餐飲集團可能都要重新的思考,如果像百貨公司這種流量池受到影響的時候,那餐飲集團如何再透過其他的流量,來確保公司的營運不會受到非常大的衝擊。

以上就是比爾的財經廚房想要提供給你的,讓我們一起輕鬆活好每一天。我們下次見。

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Podcast⟪比爾的財經廚房⟫主持人,本節目榮獲Himalaya最佳人氣財經類節目。Spotify 財經類Top 5 Apple podcast 投資類 Top 5

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