#48談組合⎪基金投資看得見與看不見的成本(下)

6分鐘給你一份日常生活所需要的財經食譜。

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在上一集的節目中,我們討論了七個你在基金交易時看得見的成本,也就是在交易發生時,你必須額外負擔的費用。包括基金交易手續費、或有遞延銷售手續費、贖回費/買回費、轉換手續費、短線交易費、反稀釋費用以及最後一個銀行信託管理費。今天我們再繼續談談五個看不見的成本。當然我也明白有很多人因為費用的問題,轉頭擁抱ETF,但ETF在海外開戶及匯款的過程,恐怕不是一般投資人可以理解。如果願意到海外券商開戶,而且瞭解海外交易可能風險的投資人,或許就適合自己操作ETF。至於複委託購買ETF的成本也還是比基金要低一些,但我想大多數人在考慮匯款方便性及整體資產配置的完整性之後,應該還是選擇在國內銀行或是在有折扣的基富通等基金平台下單,買共同基金的機率還是大一些,目前市場資金實際表現出來的結果也印證我的推論。當然,未來隨著市場更加的成熟及交易下單更加方便親民,或許會出現改變也不一定。對了,還是要再拜託你,如果你喜歡這期節目,趕緊訂閱+5顆星評價轉發給你的朋友,我每週一、三、五早上八點準時更新。

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基金交易的隱形成本(反映於淨值上)

1 基金經理費

2 銀行保管費

3 其他費用

4 分銷費用

5 績效費

瞭解了基金的費用,學者也曾經針對到底哪些因素,最能夠預測基金未來的表現,做過研究。三個預測能力最強的因素分別是:第一個是「基金費用」。費用越少的基金,其表現越好。這個研究結論與晨星(Morningstar)做過的結論類似,基金費用對基金績效的預測作用比晨星自己的星等系統都要更準。其次是基金規模,基金規模越大,績效愈好。這個發現有些爭議,因為某些研究的發現剛好相反,也就是基金規模越大績效越差。會得出這個結論,可能是因為過去基金績效好,導致基金規模變大,無法對未來有預測性。最後一個是基金策略。如果能專注於價值策略或是中小型股策略,則基金績效越好。但不管如何,依靠基金績效排名來選基金其實成功率不高,選基金的時候,我們常常會使用短期績效(如三年的績效)來排序,但許多證據顯示,如此「追漲殺跌」的方式,剛好是最糟的投資方式。我想這就是為什麼我們花了兩堂課的時間來討論基金費用的原因吧!

你通常是透過哪些方法來選擇基金呢?歡迎把你的想法寫在留言區,跟其他聽眾交流討論。如果你喜歡這期節目,拜託幫我分享轉發給你的朋友。以上就是比爾的財經廚房想要提供給你的,讓我們一起輕鬆活好每一天。我們下次見。

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Podcast⟪比爾的財經廚房⟫主持人,本節目榮獲Himalaya最佳人氣財經類節目。Spotify 財經類Top 5 Apple podcast 投資類 Top 5

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