#39談食材⎪比特幣是真正的貨幣嗎?

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談到比特幣,我們要先從一段歷史談起。2008年9月華爾街巨頭雷曼兄弟(Lehman Brothers)轟然傾塌,標誌著全球金融危機進入高峰。其實早在2007 年 ,美國銀行業者,受房地產 「次級貸款」的影響,就已經開始顯現出流動性危機的徵兆。雷曼兄弟倒台後,聯準會宣佈出手援助美國保險巨頭 AIG(American International Group Inc, AIG-US)。財政部長鮑爾森(Hank Paulson)和聯準會主席柏南奇(Ben Bernanke)聯手全力向市場挹注資金。全球央行也同步開啓了印鈔模式,四大央行的總資產,從2002年的2.8兆美元,一路飛奔到現在的20兆美元,最高的時候接近21兆美元。2008 年 10 月 31 日,正當各國央行極力救市的當頭,中本聰發布論文名為 《比特幣:點對點電子現金系統》,次年 1 月 3 日,中本聰挖出比特幣的第一個區塊「創世區塊(Genesis Block)」,暗示,「比特幣是為了應對金融危機而生」。同樣的問題,我們想問,比特幣在十二年後已經是真正的貨幣了嗎?對了,還是要再拜託你,如果你喜歡這期節目,趕緊訂閱+5顆星評價轉發給你的朋友,我每週一、三、五早上八點準時更新。

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這個問題,既然涉及到貨幣的定義,那麼我們就先從貨幣的主流定義和基本職能來分析。學術上,我們認定貨幣有三種基本職能:交易媒介、價值貯藏和記帳單位。

交易媒介,也就是交易的中間媒介。最早前人們用貝殼或特殊的符號紀錄交易的完成(文字的起源)。後來演變成金、銀等貴金屬、以及銅幣等。成為交易媒介的關鍵是使用者的認同,因此貨幣背後大多有皇權的介入。其次是價值貯藏,也就是你能用它來保值。這裡所說的保值可能是相對於一些難以保存的物資,例如糧食、家禽、羊群等,當你透過銷售將物資替換為貨幣之後,貨幣能協助你維持你所持有的價值。也因此貨幣的價值必須穩定。最後是記帳單位,這應該是貨幣最古老的功能,從兩河流域發掘的石板文獻當中,就已經有一種記帳單位來表明各種商品到底值多少,以及如何進行交換。

從以上幾個論點的推論,確實我們很難說,像比特幣這樣的加密資產,具備了貨幣的基本特性。舉例來說,除了比特幣歷史中有名的「兩個披薩」以外,幾乎沒有消費者真正拿他去支付、去購物。價值儲存以及記帳單位的功能也因為比特幣價格波動實在太劇烈,幾乎不可能實現。

在大規模零售運用上,比特幣除了價格波動劇烈以外,其實還有其他的問題。我們知道比特幣依靠的是區塊鏈的技術,而區塊鏈作為零售交易的應用還有一個先天缺陷,就是他的「分佈式帳簿」。分佈式帳簿作為一個信任機制,每一筆交易,系統中所有節點,都要去記一次帳,都要對數據進行完整的計算和存儲。就好像世足賽期間,同事們吆喝在辦公室對賭,小李說:「如果法國贏了,我輸你100」,隔壁小王說:「你皮夾有錢嗎?」,小李把皮夾翻給小王看,確實有100。小王就在他的小本本上記載:「小李有現金100」,然後整個辦公室的人,也同時在各自的小本本上寫上:「小李有現金100」。也因此,它的可擴展性就比較差,這意味著,如果我們用區塊鏈技術去做支付的話,交易速度可能會很慢。打個比方,你去買一杯咖啡,付款的時候可能需要等幾分鐘,才能確認你這筆交易完成。就算你只需要等10秒鐘,這個體驗依然是很不好的。因為如果每筆交易都要等10秒鐘或者幾分鐘,排隊的人龍可能會讓很多人放棄這杯咖啡了。

相對於可擴展性低這個缺陷,分佈式帳簿具有不可篡改、不可抵賴和不可撤銷的特性,這個特性做為日常交易貨幣使用不可行,但作為一個「資產」則是綽綽有餘。

例如,在土地產權方面,有許多國家仍然存在著貪腐與財產權保護的缺失。以東歐小國喬治亞為例,這個1991年從前蘇聯獨立出來的國家,2017年初,與BitFury公司合作,用區塊鏈進行土地和房地產登記及交易。同年,瑞典土地登記機構,也完成了基於區塊鏈的土地和房地產登記平台的初步試驗。其餘像巴西、日本、俄羅斯、英國、烏克蘭等國家,也紛紛在這一個領域進行試驗與探索。

講到這裡,比特幣作為一項加密資產的地位,應該可以獲得印證。但比特幣,是否有機會成為像黃金一樣的「避險資產 」?黃金在幾千年的人類歷史中扮演「最終的價值」這個神一般的角色,不論是作為紙幣發行背後的價值準備,或是作為交易的最終支付工具,黃金地位無可撼動。即使比特幣具備的稀缺性、可攜性、同質性、可分割性、永久性等等這些跟黃金相同的特質,但就像尤瓦爾∙哈拉瑞(Yuval Noah Harari)在⟪人類大歷史⟫中所說的 ,人類特有的「共同想像」是人類力量的根本泉源。我們的智人老祖宗一旦把一個想像和故事創造出來,一傳十,十傳百,它就變成很多人的共同想像。而黃金之所以是黃金就是因為人類都相信這個共同想像。從這個角度想,比特幣與黃金的距離還非常遙遠。

如果你可選擇,你想要儲存黃金還是儲存比特幣呢?歡迎把你的想法寫在留言區,跟其他聽眾交流討論。以上就是比爾的財經廚房想要提供給你的,讓我們一起輕鬆活好每一天。我們下次見。

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Podcast⟪比爾的財經廚房⟫主持人,本節目榮獲Himalaya最佳人氣財經類節目。Spotify 財經類Top 5 Apple podcast 投資類 Top 5

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