#22談組合⎪為什麼基金還有分A、B? 心理帳戶如何影響你的選擇?

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假設你想買基金,如果沒有人報名牌,你可能會上「鉅亨網」或是MoneyDJ,想要去查查網路上熱賣基金的歷史價格以及基本資料。這個時候你可能會很驚訝地發現,同一檔基金相同的基金名稱後面,都接了一些奇怪的英文字母,有A的,也有B的,這些英文字母,代表的是什麼呢?為什麼會有這些分類呢?今天我們就從三個面向來做說明:

其實,不管基金名稱後面加的是A、B、 C、I,只要是同一檔基金,基金的投資組合內容都是一模一樣的。只不過,為了不同客戶屬性的不同的需求,在同一檔基金中,會依投資人的類型與不同的需要,在基金中發行不同的基金股份類別(Share Class),這個股份類別就會在基金名稱後面加上英文字母做為區隔。

首先,是依手續費的收取時機區分

一般在申購基金時,會在一開始就支付申購手續費,也就是前收級別。這一類型的基金,也是市場中最為常見的股份類別。這種在申購基金時就向投資人收取手續費的股份類別,常見名稱為A股。不過,也會有投資人選擇在基金贖回時,才支付申購時該付的手續費,也就是後收級別。這一類收取「或有遞延銷售手續費」的基金, 常見的名稱,在境外基金稱B股、C2股、Y股、T股⋯⋯等。

再來,是依配息與否來區分

當投資人要進行長期投資,或是不要求基金配息時,就可以選擇不配息的基金。這一類型不配息的基金股份類別,常見名稱有 A股、A(acc)股、C股⋯⋯等。「acc」代表的是收益累積不分配

不過,如果投資人是為了退休後生活的正常開銷做準備,或是需要有固定現金收益,就會希望在投資基金之餘,也能有現金流入,以因應人生中不同的需求。這一類型配息的股份類別,常見名稱有A Dis 股、M(dist)股、國內投信發行的基金名稱則是有B股字樣、部分來自香港的基金在配息級別使用T股。「dis」代表的就是收益分配,「md」代表的是月配息,這些縮寫的出現,只是為了要讓投資人可據此得知配息條件。

還有,就是以發行幣別來區分

配合投資人手中資產與外匯的需求,基金也會發行不同計價幣別的基金,除了常見的新台幣與美元外,也有澳幣等不同計價幣別之基金。如果在貨幣代碼之後加上「hdg」,則代表是該幣別的避險股份。

話說回來,我並沒有解釋為什麼業者要開這麼多不同的型別,而且每開一檔類別基金公司還有成本要付,顯然這是有商業上的考量。有關前收型與後收型基金的比較,我今天想借用行為經濟學的理論來解釋,為什麼台灣人明知道前收手續費可以打折,但還是熱愛不能打折的後收型基金?這是因為在我們心裡,我們是把錢分別放在不同的心理帳戶。

什麼意思呢?解釋之前,我們先設想一個場景。你正坐車去電影院看電影,電影票100塊錢一張,可是你突然發現自己丟了100塊錢,你還會按原計劃繼續去看電影嗎?再設想另一種情境,你還是正在往電影院的路上,但弄丟了前幾天花100塊錢買的電影票,這時你會再花100塊錢買票看電影嗎?

在前一種情況,丟了100塊錢,大部分人都會選擇繼續去看電影。而後一種情況,丟了價值100塊的電影票,大部分人就都放棄了看電影的計劃。明明兩種狀況都損失了100塊錢,為什麼給我們帶來的感受不一樣呢?其實,我們心裡對100元的現金與100元的電影票屬於兩個不同的心理帳戶。所以現金丟了不影響你去看電影,但如果是電影票丟了,再買一張票就等於電影票價值漲到了200元。

回到我們講的基金手續費上,在前收型基金,你在買到基金單位數之前,先被扣了3%的手續費,這個費用是從你的「儲蓄帳戶」中扣除的,因此你會顯得斤斤計較。如果是後收型基金,費用是每天從淨值當中扣除的,扣的是你的「投資帳戶」,既然你都買基金了,費用從投資帳戶裡出,也就顯得天經地義。你發現這中間微妙的差別了嗎?

有關前收型基金與後收型基金,你自己以前買過哪一種呢?如果你喜歡這一期的節目,我在文稿裡放了各種可以收聽的app清單,拜託,幫我點訂閱+5顆星評價,再把這個節目分享轉發給你的朋友。

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