#47談組合⎪基金投資看得見與看不見的成本(上)

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你可以想像你在超市貨架,滿滿的衛生紙前,想著該選哪一個牌子的時候,你腦袋在想的東西。你考慮更多的是價格,還是你會考慮品牌、先前使用的體驗、還是產地?相同的邏輯,你在選擇基金的時候,考慮的範圍可能也涵蓋上面相同的面向。今天我們就來談談,基金投資看得見與看不見得成本。投資基金的成本可以分為兩大類,首先是你在交易時須自行額外負擔的成本,通常包含申購手續費、銀行信託管理費、轉換手續費,有些基金公司也會收取贖回費用,在基金銷售資訊中你可以清楚看到這些費用的數字。其次則是隱含的費用,包含基金經理費及銀行保管費,這部分的成本,將會直接反映在基金淨值上,再由基金持有人共同分擔,你可以在公開說明書或投資人須知中,查詢到相關資訊。投資的收益很重要,但瞭解你在投資的過程中被收走了多少的費用也是同樣重要。對了,還是要再拜託你,如果你喜歡這期節目,趕緊訂閱+5顆星評價轉發給你的朋友,我每週一、三、五早上八點準時更新。

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有關基金交易時看得見的成本,也就是在交易發生時,你必須額外負擔的費用,一共有7項費用,以下逐一說明:

申購手續費也就是買入基金時須支付的費用。一般而言,基金大多是申購時收取手續費,也就是一般所稱的「A股基金」。以目前臺灣市場而言,債券型基金的手續費在1∼2%間,多數為1.5%,股票型基金的手續費為2.5∼3%,但實際收取的手續費費率則依各公司規定及銷售機構優惠活動而定。至於投信公司發行的境內基金,通常手續費較低,費率在1.5%以內,部分投信公司為了促銷,會在某一特定期間內推出基金申購零手續費的優惠活動。為了方便投資人申購基金,同時節省基金公司或銀行的人力成本,許多基金銷售機構也會推出網路申購服務,通常投資人自行上網申購基金,也多可獲得基金申購手續費的優惠折扣。

這個名詞比較拗口,但在市場很常見。收取「或有遞延銷售手續費(也就是「後收型」)」的股份類別基金,特色就是投資人在申購基金時不須支付手續費,只要投資時間超過特定年限(通常3∼4年不等),投資人即可完全免除須額外負擔的申購手續費;不過,如果在特定年限期滿前中途贖回該股份類別基金,則投資人仍須支付一定費率的「或有遞延銷售手續費」。有收取「或有遞延銷售手續費」的基金通常會額外搭配收取「分銷費用」,我們在本期節目後半段會說明。

指的是在贖回基金時額外收取的費用,多數基金公司在收取申購手續費後,不會再收取贖回費,但少數基金公司仍有相關的費用。贖回費的收取方式有外收與內扣兩種,外收的方式是當你取得贖回價款時,依照贖回價款的一定比例或是固定金額,額外支付一筆費用。內扣的方式則依照賣出的基金淨值酌收0.5%∼1%的相關費用。由於該費用直接從贖回價款中扣除, 容易被忽略,在投資基金時需留意是否有此費用。

轉換手續費只有在轉換基金時才會發生。這裡是一個節省交易手續費的小訣竅,你可以在同一家基金公司利用旗下基金彼此轉換的方式來減少交易成本。有些基金公司的基金轉換手續費是內扣的,也就是說,該基金在轉出轉入過程間無形中單位數就變少了。有些基金公司則是採用外收的方式計收。除了基金本身的轉換手續費之外,銀行也會酌收約新臺幣數十元至數百元的轉換手續費。但總體而言,這會比你賣掉基金再重新買要來得便宜。

多數基金經理人操作是以長期投資為目標,若投資人進行短線交易,經理人可能被迫提前賣出資產組合,損害基金績效表現, 增加交易費用,影響其他基金持有人的權益。為防止此種行為,或將基金受益人傷害降至最低,部分基金公司訂有短線交易費規定。如果買賣基金的期間過短,會被認定是短線交易,基金公司會在基金贖回時收取一筆費用,並將此一費用歸入基金資產。至於短線交易的認定,則依不同基金公司而有不同的定義,通常是指投資人持有基金的期間小於7∼90天不等。

部分基金公司訂有反稀釋費用(稀釋調整費用)規定。這是指當基金出現鉅額交易,你可以想像基金經理人為了應付大量進出的現金,必須儘速建立部位,但或許市場並不適合立即進場,因此大量現金部位將導致基金單位淨資產價值因此被稀釋。當發生這種情況時,基金公司將可採取波動定價機制,針對鉅額交易的基金投資人收取反稀釋費用(稀釋調整費用),即當申購/贖回資金超過基金資產規模一定比例時,便收取固定比率費用,以保護原本的基金受益人權益,收取適用情況則依每家基金公司而不同。

目前投資海外基金大多透過銀行「特定金錢信託」辦理,因此大部分銀行每年會酌收大約0.2%的信託管理費。一般銀行規定投資期間超過1年,在贖回時即會收取信託管理費,一般費率為累積投資金額的0.1∼ 0.3%,並有最低費用規定(新臺幣100∼ 500元)。

你在投資的時候會把成本放在第一順位考慮嗎?還是方便性?品牌比較重要呢?歡迎把你的想法寫在留言區,跟其他聽眾交流討論。如果你喜歡這期節目,拜託幫我分享轉發給你的朋友。以上就是比爾的財經廚房想要提供給你的,讓我們一起輕鬆活好每一天。我們下次見。

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