我在網路上看到一位金融業的網友寫了一段過於他過年期間，長輩們關心他有做什麼投資嗎？他一開始都很直白的跟長輩們說，「我陸陸續續買了些股票還有ETF，目前帳面價值大概是300萬左右。」「買這麼多啊？」「要小心啊～股票都是來去一場空啊！」「我被那個阿扁兩顆子彈害死了」。這類話聽多了，導致他後來，也懶得解釋，就直接改成，「我正要準備去買房，自備款大概300萬，房價大概1500萬，大概還要貸款1200萬。」這時候長輩們的說法就不同了。「了不起啊～很厲害，這麼年輕就要買房子了」「還是買房好啊」「我那時候也是….」明明同樣是淨資產300萬，為什麼長輩們都覺得買房好？而炒股不行?

世代差異如何發生的？

在銀行高資產客戶的說明會上，這群客戶的年齡通常比較大了，我常常問客戶一個問題，「大家今天可以在平常日的下午，不用上班，來飯店參加說明會，吹冷氣吃下午茶，顯然你們在過去的20–30年，做對了一些事」。「如果說，在台灣，投資理財有三寶，過去在台灣只要做這三件事，就會有錢。你們猜猜看是哪三件事？」客戶的答案很有趣，但也很集中，一定會有人講到房地產，接著會有人講股票。然後後面大家就開始亂猜，很多人會說是基金，但其實回到1992年，李登輝還在當總統的年代，當時台灣根本不存在基金市場，國內的基金公司也只有四家老投信，產品單一，缺乏競爭力，所以答案不是基金。也有人猜保險，但也不是保險，因為即使當時保單的預定利率很高，因為當時保險的觀念並不像現在的成熟，即使現在想想當年的條件真是好得不得了，也沒用了，大家都買得太少。一陣瞎猜之後，我就會公佈答案，答案到底是什麼呢？其實是銀行存款。

定存

1990年代，台灣銀行一年期定存利率其實將近10%，確實在那個年代，你只要把錢放銀行定存就可以了，專心的存錢，把錢放銀行就會有錢，根本不需要投資。現場的客戶都經歷過那個年代，他們也都很清楚，但是為什麼猜不到呢？因現在的利率已經低到連1%都沒有了，因此他們也遺忘了那個曾經的輝煌。

買房

相同的，為什麼現在大家都相信買房會賺錢呢？因為從2000年以來，房價基本上是只漲不跌的。網路上一名網友在PTT發文寫到，自己小時候住在台北市光復南路巷子裡的3房格局，約22坪上下，當時賣掉的價格約400多萬；後續又買了中和的房子，同樣的格局，坪數大一些有30多，他記得「當年爸爸的薪水約3、4萬元。」過了幾10年，如今自己的歲數跟爸爸當年差不多，「台北市光復南路三十年的房子，單價也要七、八十萬，22坪就是1540～1760萬元。」爸爸的月收約4萬，但卻可以一人工作養活全家，還能還清房貸；對比現在的自己，相同的年紀差不多的月收入，卻只能夠養活自己。這種焦慮感，更增添了買房神話的戲劇性。

但時間再往前推，恐怕就不是這麼一回事。1990年台北市的房價相較於1989年足足漲了2倍多，也因此政府針對高房價祭出貸款限縮、大幅調高土地公告現值等措施，重創了台北市買氣。但資金開始轉往中南部蔓延，連當時的花蓮預售屋也受到台北投資客的青睞。房價雖然有往下的趨勢，但整體推案量仍持續放大。主要原因是，新的容積率管制措施預計在1995年實施，這也使得建商拼命進行推案想要撈一波。1997年亞洲金融風暴爆發，股市從1997年8月的10256高點下跌，房市供過於求加上建商槓桿操作過頭，1998年包括國揚、瑞聯都陸續傳出跳票；1999年921大地震再度重創中部地區房市。這一波房地產的空頭走勢，要一直到2003年SARS之後才真正結束。

炒股票

為什麼我們會這麼健忘呢？這是因為人們在處理問題時有兩種比較典型的心理現象：首因效應和近因效應。舉例來說，你在百貨公司還是在購物網站逛的時候，店家總是喜歡用「9」字尾，像，799元或1499，其實跟800或1500只差了1元。這個是「首因效應」產生的影響。所謂首因效應，也就是最先接收的訊息形成的最初印象，構成了頭腦中的主要印象。也就是說，第一印象對人的行為具有很強的主導作用。

許多6、7年級生到今天還不太敢碰股票的原因，很有可能是跟他們小時候父母的投資經驗有關，許多人在十幾歲的時候都有印象家裡，或是親戚投資股票失利的記憶。他們可能是遭遇了1997年亞洲金融風暴，或是2000年的網路科技泡沫，2008年金融海嘯等等的事件，讓他們對股票形成了「首因效應」。這個第一印象，讓6、7年級生，對投資股票還是心存忌憚。長輩們當時可能也都虧過錢，這些心理印記一直留存在身上。

而所謂近因效應，指的是個人在總體印象形成的過程中，新近獲得的資訊比原來獲得的資訊的影響更大，也就是「最新發生的事，印象更深刻」。房地產十年空頭的時間距離現在已經將近30年，而2003年以後的房價則是穩步的上升，這就形成了買房好，炒股不好的刻板印象。一般來講，對於陌生的事物，首因效應影響較大；對於熟悉的事物，近因效應影響較大。有趣的是當我們詢問客說會上的高資產客戶，他的股票是怎麼賺錢的？大多數人會尷尬的笑說「沒賺啊！是看到自己認識的供應商、客戶、或是朋友因為把公司做上市了而賺到不愁吃穿的錢。」

世代差異的影響

即使是知名的投資專家或是投資大師，也很難不受到世代差異的影響。有些時候他們過去的成功，更令他們難以接受新的觀點。先前曾預言金融海嘯和.com泡沫、備受尊崇的橡樹資本共同創辦人霍華 馬克斯先前曾經公開批評比特幣沒有內在價值，相當不看好。然而，2021年1月11 日新發表的備忘錄上他卻表示，他過去對金融創新、市場投機行為的看法，以及向來保守的心態，導致他對加密貨幣抱持懷疑態度。這種思考模式雖協助橡樹資本和他自己多次躲過麻煩，卻無法讓他以創新的角度來思考。他感謝自己兒子對比特幣等加密貨幣持正面看法，並為家族買進了相當數量，他會以開放的態度努力學習。馬克斯並表示，比特幣能即時轉移，當它在2017年年首次廣為人知時，我就非常不屑一顧，因為它沒有內在價值。但不是只有比特幣沒有內在價值，許多人們想要並高度認同的東西都沒有。但我現在知道當時我是多麼無知。看來，馬克斯父子在比特幣取得了一定程度的共識。

然而，知名貴金屬貿易商 SchiffGold 董事長彼得 ‧ 希夫跟他的兒子史賓賽 ‧ 希夫在推特上的互相叫陣，倒是還沒告一個段落。彼得 ‧ 希夫是忠實的黃金擁護者兼比特幣反對者，但他的兒子史賓賽 ‧ 希夫卻熱衷於比特幣投資。老希夫在推特上寫道：

「我兒子不聽我的話，剛剛買了更多比特幣。你想聽從誰的建議？

一個 57 歲、經驗豐富的投資者兼企業家，並且已經從事投資業超過三十年的人；還是一個 18 歲、從來沒工作過的大學新鮮人？」小希夫很快就回應了爸爸的推文和調查結果。投票結果顯示網友幾乎是一面倒地支持小希夫的比特幣投資，拿下高達 81% 的票數。

之後，彼得 ‧ 希夫依然不放棄，在推特上說：「我的兒子在幣價最後一次跌破 5 萬美元時，去 ALL IN 了比特幣。現在，他的投資組合中 100％ 都是比特幣。」老希夫對年輕人的投資決策表示擔憂，他說：「如果就連我自己的兒子也被洗腦到這種程度，請想像一下，其他大多數孩子該有多脆弱。他還說，如果自己沒破產，一定會繼續 HODL 到無極限。」老希夫甚至連撂下狠話：「我要取消他的繼承權。否則，他會把我辛苦賺來的錢浪費在更多的比特幣上。」由此可見，希夫家族的比特幣戰爭，還會持續在推特上有好戲上演。

不論是台灣長輩們的「炒房可以，炒股不行」或是老希夫的「炒黃金可以，炒幣不行」，都是從自身過去經驗所做出的判斷與建議，雖然有參考性，但完全不考慮時代環境、大格局的話是很容易陷入偏差的。就好像是一隻火雞，看到農場主人來了，只要他繞著農場主人跳一支舞，就會有食物可以吃。他覺得農場主人是全世界最好的人。一直到了感恩節這一天，農場主人帶著火雞出了農舍，然後火雞就再也沒有回來過。

紐約證交所（NYSE）知名的交易大廳2020年因為疫情關閉兩個月，即便大廳關閉，金融市場透過電腦系統依然繼續正常運作，開始讓人懷疑在電腦化交易普及的今天，以交易員撮合買賣的交易大廳是否還有存在價值。聽到交易所，我們可能會聯想到新聞畫面當中，擁擠的證券交易大廳，有好幾個大螢幕，上面的數字不斷跳動，交易員對的空中比手畫腳，對著耳機大吼。然而，一般投資人做交易，不論是股票還是期貨，並不會直接接觸到交易所，而是透過經紀商。 911之後，紐約證交所交易大廳就不再對公眾開放。幾年前，我去香港觀光，硬要去港交所看一下，但當時的港交所已經是電子交易了，也看不到交易員在大廳裡了。而加密貨幣交易所，不止是一個讓投資人下單的地方，除了提供交易搓合成交、還包含銀行、券商、交割和結算等一系列的金融服務。可以說，交易所在加密數字貨幣行業中的地位，就好比巨無霸的金融控股集團在傳統金融體系中的地位。

交易所的起源

整個17世紀，荷蘭阿姆斯特丹是金融技術發展的核心。荷蘭東印度公司成立之後，需要資金周轉的股東們，必須有個可以交易股票的場所。阿姆斯特丹交易所被認為世界上第一家股票交易所。首先，它向投資人們清晰地證明，如果購買股份，就肯定能夠出售，這種流動性極具價值。其次，人們對於賭博和投機的天性被充分的發掘出來，同時變成一門生意。東印度公司股票的公開交易使得阿姆斯特丹交易所成為香料交易行業的領導者。

交易所的功能

交易所的主要功能，就是提供交易流通和價格發現。交易所是交易商品、股票或衍生金融商品等金融工具的市場。它可以是實體的，如紐約證券交易所，也可以完全是數位的，例如加密貨幣交易所。在股票投資人與證券交易所之間，負責撮合股票交易的中介的角色，稱為證券經紀商。經紀商會在營業處所，由營業員接受投資人下單後，交給資料輸入員輸入直通交易所股票撮合中心的電腦主機進行成交撮合。過去大家在「號子」找營業員下單、Key單，就是這個過程。然而，現在許多投資人已經改以網路下單，這個撮合成交個過程，感覺是直通交易所，但其實還是透過證券經紀商下單的。交易所讓證券的買賣集中化，讓所有的交易能公平地進行同時效率也更好。緊接著，電子交易的興起帶來了交易效率的極大進步，也使交易所的運作有了重大改變。交易員在交易大廳忙碌的畫面就僅存在歷史當中了。

在證券交易所進行交易跟買賣的公司被稱為上市公司。還沒有辦法在證券交易所上市的證券或股票，一般透過較小的公司進行OTC場外交易。由於這些公司規模比較小或是獲利較差，也就代表著更大的風險。在台灣，我們稱這些OTC市場為「櫃檯買賣」，在櫃台市場買賣的股票，稱為上櫃股票。在美國，最初那些最大的股票也都在場外進行交易，但之後它們轉移到了Big Board，也就是紐約證券交易所。

加密貨幣交易所的起源

比特幣與法幣的第一類接觸

中本聰對比特幣最初的起心動念是「一種點對點的電子現金」。2009年，中本聰與密碼學專家哈爾·芬尼之間第一次進行的交易純粹是為了測試，兩人之間的第一筆確認的交易發生在2009年1月12日，但沒有特定的市場價值。基本上，就是讓區塊鏈確認了交易的完成。這確實符合當初中本聰的初衷，畢竟從現金的角度上看，重點就是確認這顆錢幣，從我的口袋，轉移到了你的口袋，交易完成而已。一直要到了2009年10月5日，比特幣的價值才被定義下來，主要是參考了最早期透過挖礦取得一枚比特幣所需要花費的電力成本，兌換比例是1309.03 BTC兌換1美元。New Liberty Standard（NLS）將這個數字發佈在NLS網站上，這個網站主要是使用PayPal提供比特幣的買賣服務，這應該就是最原始的加密貨幣交易所。而比特幣價格第一次出現大幅上漲，是2009年10月12日， NLS透過Paypal以5.02美元的價格購買了5.050 BTC。大約是1.010 BTC等於1美元。

加密貨幣交易所的誕生

傑西•李佛摩說：「不管什麼操作，最後都得落實在報價器上，它才是世界上最有力的宣傳工具」。當比特幣價格開始上漲之後，許多科技人、密碼學專家、投機者，開始被吸引進這個生態當中。2010年1月5日，Bitcoin Talk 社區有位名叫“dwdollar”的網友發了個貼文寫道：「大家好，我正在做一個交易所。我有個大計劃，但還有很多工作要做。這將是一個真正的交易市場，人們將能夠彼此買賣比特幣。在接下來的幾週內，我應該會搭一個基本框架的網站，敬請期待」。幾個月後，2010年3月17日，BitcoinMarket.com 上線了。在這裏，人們可以透過PayPal 來交換BTC 和美元。但是隨著比特幣價格持續上漲，PayPal上的詐騙也多了起來，最終導致PayPal 官方宣布禁止進行比特幣交易，交易所只能尋找其他選擇。在BitcoinMarket 上線後的幾個月內，一些交易所也陸續上線了。其中最引人注目的是2010年7月上線Mt.Gox(暱稱：門頭溝)。

Mt.Gox網站本來是一個卡牌遊戲「魔法風雲會」同好的線上買賣交易平台，由Jed McCaleb所創設，其命名源於魔法風雲會英文名稱（Magic: The Gathering Online eXchange）的首字母簡寫。 McCaleb後來將網站轉型為比特幣交易平臺，並在2011年將其賣給了Mark Karpeles。 Mt.Gox在後來幾年發展迅猛，一度處理過將近75%的比特幣交易。可惜好景不常，在 2014 年 2 月，Mt.Gox在一次駭客的攻擊中損失了 850,000 顆比特幣，隨後宣告破產，以今日的價格來計算，這些比特幣價值將近 493 億美元，而在當時這也是一筆不小的數目，約 4.7億美元。Mt.Gox的破產，嚴重打擊持幣者的信心，比特幣開始進入熊市，全球交易所的格局也重新洗牌。

去中心化交易所(DEX)

前面我們所提的交易所，不論是紐約證交所，或是Mt.Gox都屬於中心化的交易所。中心化交易所要透過法規及監管層層把關，才能確保投資人的權益。在加密貨幣市場也是一樣，當你將資產從自己的錢包轉入中心化交易所那一刻，這筆資產的實際控制權就已不在你的掌握之中。你看到的只是交易所給的憑證，表明你可以提現的幣種和數量。但這些資產，實際掌控權是在中心化交易所手中。Mt Gox事件並非特例，歷史上發生了多次交易所監守自盜、挪用用戶資產的事件，也發生不少次駭客對中心化交易所惡意攻擊盜取資產的案件。無獨有偶，除了加密貨幣交易所， NASDAQ 交易所得伺服器也曾經發生駭客入侵事件，紐西蘭證券交易所甚至因為駭客攻擊，導致交易暫停。可以發現，網路資安議題其實不分新舊交易所。

新聞上常出現比特幣遭竊的事件，其實都是中心化交易被駭的事件，並非是比特幣區塊鏈遭駭，去中心化網路的安全性還是比較高。而去中心化交易所就是透過區塊鏈上的智能合約來實現交易，你的資產始終保管在自己的錢包裡，去中心化交易所只是負責交易的撮合，並不接觸你的資產。換句話說，去中心化交易所具備更高的安全性，駭客攻擊的難度也更高。然而去中心化交易所依然不如中心化交易所受歡迎，目前不論是用戶量、交易量和流動性都還很低 ，交易的結算時間也更長 。但隨著技術及使用者體驗的改善，去中心化交易所在加密貨幣產業中，將是相當具有潛力的項目。

台灣加密貨幣交易所

台灣最早的加密貨幣買賣平台是2014 年的 MaiCoin。一開始買幣只有網銀匯款、ATM 轉帳等付款方式，MaiCoin 2017 年加入了萊爾富超商付款功能。2018年MAX交易所成立，提供幣幣交易及新台幣對加密貨幣的交易。也是全球首家將用戶資金交由銀行信託保管的交易所。從此，台灣加密貨幣投資人就有了一個安全的管道可以購買加密貨幣了。相較於2017年時，我還要去超商印繳款單、付款，真的是方便太多了。

總結一下，隨著電子化交易的進展，現代證券交易所也越來越趨近數位交易所了，不再需要場內的交易員，而幾乎所有交易搓合也都可以透過電腦來完成。中心化的搓合交易系統在資安上暗藏風險，這讓他需要層層節制，才能確保安全。而去中心化交易所可以很有效的發揮區塊鏈信任機器的特性，但目前還有許多技術尚待克服。未來，加密貨幣交易所與傳統金融交易所能否打破藩籬，讓投資人可以一站式完成傳統金融工具與加密資產的交易呢？真的是令人非常期待。

即使你不是有在關注市場的投資人，偶爾在看新聞的時候，也應該會聽到主播講到「台灣加權股價指數」，台股今天市場表現好壞，我們也都會以「台股指數」來衡量，知道今天整個市場是漲還是跌。其他國家和地區甚至產業也都有相對應的參考指數，例如：美國有標準普爾500指數、Nasdaq指數、日本日經指數、德國DAX指數、中國上海綜合指數等等。不同指數也可能有不同的編制方法。那麼「指數」到底是什麼呢？

指數是什麼？

《路透金融詞典》對指數的定義是：各種數值的綜合，用於衡量市場或經濟的變化。指數被廣泛應用在經濟、金融領域，如消費者物價指數（CPI）、生產者物價指數（PPI）等。而投資人在意的股價指數則是指數在股票市場的應用。

我想說的是，指數不僅僅是跟財經密切，其實他跟你日常生活的方方面面都很有關係。回想一下氣象新聞時段，最後主播可能會跟你說到的「紫外線指數」，紫外線指數(UVI)是根據國際照明委員會(CIE)評估不同波長對皮膚曬傷引起的曬紅權重函數計算得來，世界衛生組織(WHO)再將其分為五級，方便民眾採取應變措施。另外，每年夏季登革熱的高峰期，衛生福利部疾病管制署會發布的「登革熱病媒蚊指數」，這些都是指數，但未必跟投資有關係。

也因此如果給「指數」下一個粗淺的定義，那麼指數就是「人類對一堆雜亂資訊的封裝」，在廚房裡，就好像你的綜合維他命，這一顆維他命就封裝了你一天所需要的多種營養素，方便你每日食用。你可以想像如果你一天的維他命攝取需要吞下大大小小十幾顆藥丸，應該會大大的降低你補充綜合維他命的誘因。而理解紫外線數值也絕對會比分辨顏色，從最安全的綠色，到最危險的紫色，要來得困難。這就是封裝，所起的作用。由於我們的認知能力是很有限的，很難在很短或是很零碎的時間內迅速的了解事物的全貌，透過「指數」這個認知的「壓縮檔」，將資訊封裝起來，方便我們理解跟使用。

1896年查爾斯∙道創立了道瓊工業指數，創立的緣由也就是因為他需要一個「壓縮檔」來紀錄紐約證券交易所每天的交易，形成了今天最常見的股票指數原型。也因此指數就是你瞭解一籃子資產走勢的指標。這一籃子資產可以是股票、商品(如石油、大豆、玉米)、區域(如美國、台灣、日本)、產業(如科技、金融、零售)、貨幣、房地產等。主要是讓投資者對某種資產類別有個代表性的參考指標。

指數的作用與編制

證券市場的指數主要有三個作用：
（1）市場的基準，反映市場的平均收益和波動狀況；
（2）指數基金的追蹤標的，按照指數的樣本權重進行指數化投資；
（3）衍生性商品的基礎，股票指數期貨、選擇權等衍生性商品追蹤標的。

財經媒體中常見的美國三大指數，所講的是道瓊工業指數、標準普爾500指數以及納斯達克指數。道瓊工業指數採用的是價格加權平均數，就是單純的把價格相加然後平均，高價股對指數的影響要比低價股高得多。此外，平均指數中只包括30家公司，做為總體市場成績的指標，普遍被認為家數過少。而標準普爾500指數是由標準普爾公司在1957年創立的，是繼道瓊工業指數之後全美第二大的指數。有別於道瓊工業指數，標準普爾500指數是選取美國不同行業中500隻市值最大的股票去編制。標準普爾500因為更廣泛報價，更常被當作美國股市的主要指標。市值加權法是一種以每檔成份股的流通股本數量乘以每檔股票的價格為基礎，也就是以股票市值作為權重計算出來的指數，市值越大的股票權重越高，股票漲跌對指數的影響也越大。台灣加權股價指數就是屬於市值加權股價指數。

指數要如何交易？

「指數」這個概念，指數雖然可以讓我們很簡單的瞭解一堆複雜的組成或標的，但他有個缺點，他無法進行買賣。指數要買賣就必須轉化成商品。你可以轉化成指數期貨、指數型基金或是你還有一個選擇，指數股票型基金 (Exchange Traded Fund，也就是ETF)。指數化商品通常採取被動式管理的策略，依照他想要追蹤或複製的大盤指數成分，建構出一個能模擬大盤指數績效表現的投資組合。

指數型基金與指數股票型基金

指數型基金與指數股票型基金，名字聽起來很像，但有幾個明顯的差異：

• 指數股票型基金 (ETF)是在交易所掛牌交易，購買的方式就是打電話給證券營業員或是透過股票下單軟體下單。而指數型基金就是把指數變成一檔可以買的基金，投資方式如同申購一般的開放型基金。因此，指數股票型基金 (ETF)的交易時間跟股票市場一般股票的交易時間是相同的。而指數型基金則是以每日基金淨值來當作報價及交易。
• 指數型基金與ETF的投資目標，是希望能追蹤某一股價指數的績效表現，舉例來說，美國標普500指數基金，與美國標普500ETF指數股票基金，都是就是追蹤「標普500指數(S&P 500 Index)」。一般股票型共同基金的管理費約為每年1%～3%左右，而不論是指數型基金或是ETF的管理費都遠低於一般股票基金。標普500指數基金的管理費為0.14%，而標普500ETF的管理費是 0.04%。
• 不論是指數型基金或是ETF，都是採取被動式管理指數投資，依照指數的成分股及其所占的比重，來建構基金的投資組合，所以基金經理人只有在指數成分股或權重發生變動時才會調整投資組合。也因為指數投資，是依指數的成分股及成分股所占的比重，來建構基金的投資組合，所以基金持股的透明度較一般共同基金來得高。

台灣50能否完美的複製加權指數？

這個答案是不行。畢竟你從名字當中，也已經知道台灣50就只有投資50檔股票，他並沒有辦法完整的複製加權指數。0050追蹤的並不是加權指數，而是一個另外編制的台灣50指數，目的是減少追蹤複製的難度，但它追蹤的指數就只反映權值股走勢，無法反映整個大盤所有股票。比較可以接近整體加權指數的ETF其實是「永豐台灣加權ETF基金」代號是006204。如果是指數型基金則是「元大台灣加權股價指數基金」。

許多理財的新手小白，想要開始學理財，總是會感到手足無措。事實上，理財的基本動作，只有三個步驟。簡單的重複這幾個動作，每次逐步加深這些動作的難度，就能夠讓你的理財功力上一個台階。你不需要在你學好理財之後，才開始理財。小白們通常會有很多的小劇場在內心上演，「我現在也沒多少錢，等我收入增加了再開始」、「我現在完全不懂投資啊，等我學好投資我再開始」、「我又不會投資，投資虧錢了，還被別人笑」。其實現代人大家都很忙，沒有人有空笑話你。透過這三個類型的動作，反覆操練，一定可以讓你在理財的道路上更加得心應手。

1.認識理財

為了讓你快速的對理財建立一個框架，我提供各位一個「水庫模型」，這個水庫模型具體而微的展現了理財的基本概念。首先你可以想像，每天你辛苦的從山下提水，到山上去把水倒進一個池子當中。這個池子的水因為蒸發或是日常使用，會自然地減少。池子的堤防並不太穩固，因此地震的時候你就會感到憂心。你心想，能不能鑿個水井，讓井裡的水，自然的流進水池當中。這樣你就可以輕鬆一點。在這個水庫模型當中，每天你提水就是你的工作收入。水庫當中的水，每天會有不斷地流出，也就是你日常的支出。水井就是你的投資。當有一天，水井當中自動流入水庫的水量，等於流出的水量時，這個時候相當於你「財富自由」了。你注意到了嗎？其實財務自由是由收入與支出兩個面向組合而成的，當投資收入或被動收入與支出均衡的時候，你就達成財務自由了。也因此F.I.R.E.(Financial Independence, Retire Early )運動的推行者，他們強調的並不是要有多大的存款，而是強調簡約節制的生活。而水池的堤防就是你的保障，因為生活當中，我們難免會遭遇意外或是疾病，萬一沒有修築好你的水壩，就好像水庫的堤防有很多破洞一樣，瞬間水庫就會崩塌了。

我也常被問到說「理財與投資有什麼差別呢」？從水庫模型中，我們就會知道，完整的水庫系統就是理財，而水井則是投資，水井只是整個水庫系統中的一環。在認識理財的過程當中，你可以先從收入的角度開始，思考如何增加你的工作收入，你也可以從支出的角度來思考如何存下更多錢。不管是哪個角度，你可以先鎖定一個目標，全力去實踐，一段時間之後，假如你遇到瓶頸一時無法突破，就不妨換一個路線來努力。

2.嘗試完成簡單的理財動作

舉例來說，我們立刻動手來挖一個水井，怎麼挖呢？在投資市場，你就必須先開戶。如果投資台股，你就得去開好你的證券戶，這就會你的第一步。但開戶只是第一步，「一檔股票就等於我一個月的薪水，萬一賠了怎麼辦？」如果你有這個哀嚎的話，就表示這一個月的薪水額度的曝險部位，已經超過你風險承擔的範圍。我非常推薦大家使用「2%的限制」與「6%的限制」，也就是設定每一筆交易的損失在你總資金的2%以內。舉例，你初期拿出來投資的資金設定是3萬元。那麼2%的限制就是告訴你，交易的虧損額度是600元。假設是一張30元的股票，停損點設定是25元，每股虧損的額度是5元，因此，你只能投資120股。而不是手上有3萬元，就直接買一張3萬元的股票。現在台股已經實施盤中零股交易，因此要買到120股是非常容易的。有了這個2%的限制，你就不會因為投資可能的虧損，讓你裹足不前了。而6%的限制，則是指，假如你一個月之內已經連續停損三次，那麼你這個月就不能再交易了，最好休息一下，去找找虧損的原因在哪裡？

除了開好戶，用小金額開始試單以外，在收入面，也可以思考如何增加收入？諾貝爾和平獎得獎者、小微金融發起人穆罕默德·尤努斯（Muhammad Yunus）說「每一個人都是企業家。當人類還是穴居動物時，人人都是自雇職業者……自己尋找食物，自己養活自己。」工業化讓我們忘記自己原本是企業家。英國Bankrate的數據顯示，平均每4個千禧一代當中，就有1人有副業或主業之外的斜槓身份。61%的千禧一代每周至少從事一次副業，96%的千禧一代每月至少從事一次副業，25%的千禧一代表示，副業每月帶來至少500美元的收入。然而，斜槓職業不是要求你成為最優秀或最辛苦的忙碌者。斜槓職業意味著身兼許多不同的任務，你能從工作中獲得滿足以及前進的動力。你可以依然維持著一份成功的全職工作或兼職工作。斜槓生活方式的完美之處在於，你可以選擇的工作方式不止一種。在你提水上山的路途中，不妨花點時間想想，自己的這口井，該怎麼挖？

3.明確自己的理財偏好，針對性的學習相關知識

我曾經在Dcard上留意到有一名台南大四的女學生，大四就存到了100萬。她不住家裡，也沒跟父母拿錢，靠著自己的打工、獎學金還有省錢計畫，順利存到人生一桶金。我看到這個故事是很羨慕的，也覺得她一定有很過人的毅力跟執行力。然而，當我跟著到Dcard這篇貼文下方去看留言的時候，我發現網友們，關心的不是原PO怎麼完成她的理財夢想。反而充斥著各種酸，各種沒禮貌。例如「我認識一個有在賣的女同學，她已經存了兩百多萬了」、「那是乾爹不是男友吧？」你可以找到女學生的分享裡數據的瑕疵，或是認為她只是為了炫富，但這麼想的話，除了讓你有種智力優越感以外，你會得到什麼？

我相信悲觀，我毫無所得，我相信樂觀，我的世界打開了。

羅輯思維 羅振宇

你選擇懷疑或是否定她，你就關上了學習的窗口，這件事情就結束了。但如果你選擇相信，你或許可以從她的分享中找到你可以借鑑的地方，為你自己留了一扇求知的門，這個網路文章就成為了你的養分。

理財工具種類繁多，你可以找尋最適合你的來進一步深入研究。多數人覺得直接投資股票才是做投資，事實上如果你的風險屬性不想冒這麼大的風險，你還是可以選擇債券型基金。相對的，當你想研究債券型基金的時候，如果在討論區上發問的話，免不了又是一陣酸。「基金公司管理費收這麼多，冤大頭嗎？」「隨便一根漲停板就10%了，怎麼會想做債券基金？」去圖書館翻閱相關的書籍或是向研究相關題材部落格格主、臉書粉專請教都可以讓你更有效率的掌握一門特定的學問。

但你應該花多少精神在理財上呢？你需要平衡的思考你在理財上花的時間和心血。舉例來說「我有10萬元可以用來理財，該怎麼配置？」一般我們建議的比例是，就是 6:3:1，也就是六成股票、三成債券、一成現金。但是，對理財小白來說，在經濟基礎並不穩固的情況下，你最重要的資產就是自己！你可以透過一個簡單的公式將自己折現成資產，總價是多少？

舉例來說：每月薪資 30,000元，定存的話，年化收益率是1%。收益率 1%，每月得到利息30,000元，你自己大概值多少錢就出來了。上面這個例子就是3,600萬。(3600萬*1%=36萬， 36 萬/12=3萬)

相較於你的身價 3600萬元和閒置的10萬元，你要分配多少精力在這10萬上就很明顯了。其實，定期定額或是購買指數型基金0050，或0056就可以了。你會想要再追問是0050好還是0056好嗎？這個部分如果你經過一段時間的投資以及累積之後，你有興趣的話，自然可以在花精神去研究，針對性的去加強相關的知識，但不是為了賺錢而盲從和跟風，而是刻意培養技能。花在那個價值3,600萬自己身上，帶給你的報酬率應該是更高的。

總結來看，在人生的不同階段，當你在思考「什麼是理財？」的時候，每個階段你的重心是不同的，關注的重點也不同，當然解決方案也就不同。因此，每個階段你會去實驗與嘗試的「理財動作」也會不同。這些理財動作你可以劃分成、工作收入、投資(副業)收入、支出、風險保障等四大塊。明確了在不同階段的需求之後，就可以更有針對性的去學習你想深入瞭解的相關知識。簡單的事情，重複做。其實理財一點都不難！

記帳被稱為理財的基本功，每一個想認真開始理財的人，無一例外必須從這裡開始。然而，我們在網站或討論區也常常看到網友說「已經記帳三年了，也沒變有錢」、「每個月差那幾百塊也不會讓你變有錢」或是「頂多只是知道花了多少 」。記帳的意義到底是什麼？記帳就是每天記流水帳的意思嗎？記帳能幫你存到錢嗎？

記帳的殘酷之處，在於舉目所見都是赤字

許多人認為記帳是沒有必要的，因為反正到了月底都會自動歸零。很直覺的會認為是因為自己的收入太少，賺太少。但事實上月光族不僅會出現在剛出社會的小資族身上，年收入百萬的高薪族，同樣可能是月光族。我有個朋友是媒體工作者，媒體的環境雖然不佳，但他翻滾幾年之後，還是逐漸的能夠攀上百萬年薪。他的興趣就是去買各種的設計師品牌，最新款的衣服或是包包。據他自己說，他的外套大概有上百件，而包包超過30個，鞋子也超過50雙。我們討論到財務的問題，問他能不能斷捨離？他眼神很堅定的說「每一個包包都是我的孩子」而且「男人會背叛你，鞋子不會」。某些程度，我必須承認他說的沒錯，但是這些只用過一兩次的精品，全部轉化為信用卡上的赤字以及循環利息。這並非是「甜蜜的負荷」，不願意記帳，其實是不願意面對舉目所見都是赤字。

收入成長型的通貨膨脹，吞噬高薪族

金錢的意義在於能夠讓我們過上想要的生活。然而我們其實很少思考真正對我們重要的消費是什麼。在日常生活中，我們的消費經常會受其他人的影響，尤其在社交軟體流行的現在，你的朋友去哪裡吃飯、你追蹤的網紅買了什麼？他們穿著怎樣？我們傾向去追隨跟他們一樣的生活方式，花錢消費讓我們感覺到力量。

我們收入增加的時候，透過消費來「取悅」自己的傾向就會更加明顯。葛蘭•薩巴蒂爾在《財務自由》中將這種傾向稱之為「生活方式型通貨膨脹」。其實我可以更直白的說，這是「收入成長型的通貨膨脹」，因為賺得越多就花得越多。我們被教育成「因為我很努力，所以我值得」，因此想要什麼就去買什麼？神鬼奇航男主角強尼•戴普，應該就是收入成長型通貨膨脹的典型代表。2017年，強尼•戴普與前財務管理公司「The Management Group」（簡稱TMG）互槓打官司，也因此外人也才得以知道強哥揮金如土的習性。強哥平均一個月就要花掉200萬美金（約台幣6074萬元），13年來賺到又花掉高達6.5億美金（約台幣197.4億元），顯然絲毫沒有收支平衡的概念。

其實你比想像的有錢，生活中的「拿鐵因子」

生活中有很多可有可無的開銷，這些金錢毫無感覺的從我們的指尖溜走，因為我們習以為常。透過記帳，我們才有檢視與反思的機會。不相信嗎？你連昨天中午吃什麼都記不起來了吧？更何況這個月多少錢花在買手搖飲料？大衛•巴哈將這些開銷稱之為「拿鐵因子」。我們把未來的財富花在一些無關重要的小東西上，甚至在花錢時想都不想。完全可以在家裡煮咖啡，卻要去咖啡廳買，每天午餐都外食，買瓶裝水、訂閱付費電視節目，卻沒空看。新衣服掛滿衣櫃，許多甚至沒穿過。這些都是可以省下的錢。拿鐵因子不是要你當個吝嗇的人，錙銖必較，不享受生活。而是知道哪些該用，哪些不該用。

其實你比想像中的有錢，如果一天能省下80元，一個月就能結餘2000元，2000塊錢確實沒辦法讓你變有錢。但是持續的投入2000元，再加上一點運氣，可能會改變你的人生。當你從十年前開始每個月投入2000元在台灣50 (0050)，十年後的今天你會累積成怎樣的成果呢？畢竟一年也才2.4 萬，十年或許有個40萬很多了吧？這個答案是57萬。十年你可能沒感覺了，那我們舉個新潮點的例子，如果三年前，你開始每週定期定額比特幣20美元( 大約600元)，3年之後，你總共投入了3140美元。所有這些買到的比特幣現值是多少呢？大約是22400美元(約67萬台幣)。報酬率是615%。

將你收入的1/10，先付給自己

傳統流水帳式的記帳方式，要求很仔細的記錄每一筆的開銷，目的是在節流希望能夠知道資金的流向，同時盡可能減少開支。但是這種「刪減式」的記帳法讓人愈記會愈氣餒。也因此網友們常感嘆：「記帳就像是不負責任的水電工，告訴你哪裡漏水卻不會幫你補」，感覺很沒成就感。當你調整你記帳的思維，將每個月1/10的收入先付給自己。記帳的成果反映在資產的逐步增加，這樣帶來的結果就是存款與其它投資資產愈來愈多，記帳就不會無趣、沒有成就感。你可以試試下面兩個方法：首先，將每月常規收入的10%存下來。試試看，這個比例的儲蓄完全不會影響你的生活品質。其次，將每次額外收入或大額獎金的50%存下來。至於剩下的一半，不妨用來犒賞自己。金錢確實要花了才有意義，過於嚴苛的儲蓄也令人很難堅持。

「被動儲蓄」，才能夠有效存錢與投資

在記帳的時候，許多人也會設定預算，來督促自己不要超支。這個角度沒有錯，但是設定預算的效益不大。我們其實要特別關注的，是那些「被動支出」。譬如，透過信用卡授權每個月自動扣款的健身房會員費、每個月自動扣款的影音網站月費，這些都是在你還沒有留意的時候，就已經從你口袋溜走的金錢。相同的，我們真正需要的，是將儲蓄的過程消化於無形，在你還沒有感知到錢流進來的同時，就已經完成了儲蓄。「明智地把錢在能夠錢滾錢的地方，金錢就會像耕牛一樣勤奮地為我們工作。」舉例來說，我們也可以為自己設定一個「被動儲蓄」方程式，時間到了就自動幫你把錢存下來。最簡單的方式就是每個月你的「勞退新制帳戶自提」。在勞退新制中，雇主每個月會提撥你薪資的6%到你的勞退帳戶當中，這些原本是你的薪水，但是在發到你的薪資帳戶之前，就先被提撥到你的退休帳戶去了。除了原本的6%，你還可以再自提6%。勞退基金的操作並不算非常積極，但他有保證的最低收益，你的退休金將會為你辛勤的工作。在這個自動化的過程之後，你就能夠開始感受資產增加的樂趣。

讓自己成為最大的資本

記帳的方式，除了使用食、衣、住、行這類傳統的分配方式之外，你也可使用專案型的分配法，例如將你花費在進修、補習、買書的費用，設定一個專案叫做「投資自己」。李嘉誠曾經說，「把錢投資在自己的頭腦上，你花得越多就賺得越多。」我們可以一起來做個練習，假如你現在20多歲，在咖啡廳打工。你可能覺得自己被困在了一份22K的工作上。然而，你不妨花點時間跳出每日的工作日常，問問自己能夠從這份工作中學習什麼？你可以想想：「如果我是老闆，我會有怎樣不同的做法？」首先，你很熟悉咖啡廳的運作方式。你能看到老闆做的事情是對還是錯？你知道怎樣提供讓顧客滿意的服務，如何提升員工熱情？咖啡廳一般有哪些日常開銷，食材大致需要多少成本等等。這或許能激勵你開一家自己的咖啡廳，激勵你去尋找更多管理一家咖啡廳的方法。或許你45歲時能夠實現自主創業的夢想。

很多人或許會說：「連三餐都吃不飽了，負債累累，哪裡有錢再去學習呢? 而且學習也不見得立刻就看得到效果!」這樣的人永遠都不會用錢投資自己的腦袋。但是，事實上，如果真的是一無所有，頭腦正是東山再起的最大本錢，讓自己成為最大的資本。因爲腦袋窮，人生就會窮。

總結來看，單純地記流水帳，他確實不能讓你變有錢。你還需要事前多想一步，把收入的十分之一付給自己，設定好「被動儲蓄」帳戶，讓金錢為你工作。也需要在事後多想一步，也就是透過記帳發現自己的「拿鐵因子」，避免「收入成長型的通貨膨脹」，才有逐漸的累積出資本，在未來幫你創造出「被動收入」。你準備好開始重新開始記帳了嗎？預祝這一次你可以記帳成功！

過去這幾年的股票市場走了一個大多頭，許多人靠著股票一個月的時間可能就賺進了半年的薪水。只要有一台電腦，在家裡就可以靠投資賺到錢，相當於是擁有了財富與自由，從此你不再需要朝九晚五的騎摩托車上班或是看老闆的臉色。職業投資人如此的迷人，吸引許多人前仆後繼、爭先恐後地投入，然而天底下沒有白吃的午餐，有更多人在爭搶「免費午餐」的過程中，要為了打破盤子賠上很多錢。你想要成為一名職業投資人嗎？

伊恩·墨菲在《我靠交易賺大錢》一書中以自身的經驗將一名交易者成功的關鍵，歸結為理性、風險、負責和例行程序這四大支柱。伊恩·墨菲與投資名著《走進我的交易室》的作者、亞歷山大·艾德爾長期共事，一同研究心理學和交易技巧。《我靠交易賺大錢》得到了艾德爾的強烈推薦，艾德爾還為書寫了序。伊恩·墨菲或許不能幫你快速達成財務自由，但他能讓你知道，你是否已經走在了正確的道路上。接下來，我們一起來看看這四大支柱。

理性：面對你的恐懼與無知

在投資市場當中，你自己怎麼想的並不重要。經濟學大師凱恩斯曾經提出著名的「選美理論」。簡單來說，假設你要從一群美女當中挑選出一位最美的佳麗，如果你選擇的美女得票最高，她會勝出，而你也會得到一份獎賞。此時你的致勝策略是什麼呢？你要挑選你認為最漂亮的人嗎？凱恩斯的建議是應該要挑選你覺得大家會認為漂亮的，而不是你覺得漂亮的。

你的想法不但無用，還會壞事。《富爸爸、窮爸爸》作者羅伯·清崎曾經指出造成貧窮和財務問題的主要原因是恐懼和無知。就好像驢子在拼命拉車，因為車伕在它鼻子前面放了個胡蘿蔔。車伕知道該把車駛到哪裡，而驢子卻只是在追逐一個幻覺。但第二天驢子依舊會去拉車，因為又有胡蘿蔔放在了驢子的面前。胡蘿蔔是薪水，薪水的誘惑讓驢子往前。而喪失薪水的恐懼和取得獲利的欲望則是無知的表現，他讓你不能脫離驢子的位置，用車伕的角度來觀察你身處的環境。許多試圖成為職業投資人的人之所以失敗，是因為他們還是堅持要為自己設定一個「每天的獲利目標」，就像是領薪水一般。但是「我的獲利？」、「我的帳戶表現？」、「我的交易如何如何」，這些市場都不在乎，你自己也應該盡力地將他推離開你的腦袋。

風險：留意「賭徒謬誤」

英國數學家柯里奇在二戰期間被關進了戰俘營，在戰俘營中他跟另一個囚犯艾瑞克·克利斯登森一起研究機率和大數法則。反正關在裡面也沒事做，他們總共丟了一萬多次硬幣，戰後由柯里奇寫成《機率實驗導論》論文發表。雖然丟硬幣出現正面或反面的結果應該是50比50，但丟出正面的機率其實是50.67%。雖然當丟硬幣的次數越多，機率就越接近50%，然而仔細觀察實驗結果，可以發現連續出現八次、九次的正面或反面並不少見。因此當連續五次丟出正面時，第六次丟硬幣就會有許多人賭這次是反面。相同的，在賭輪盤的遊戲中，任一輪所出現的數字跟前一輪所出現的數字是無關的。輪盤裡的數字有一半是紅色，有一半是黑色，所以旋轉輪盤之後，出現紅色數字的機率都是50%(我們暫時忽略莊家為了自己的利潤所設計的綠色區塊)。然而，當連續5到6次出現紅色數字之後，許多賭客會改壓黑色，他們認為下一局是黑色數字的可能性更大，這個就是賭徒謬誤。機率是無法控制的，即使你用了各種的技術分析、基本分析、求神問卜，也是一樣。因此控制風險，唯一能做的是關注，「1%、2%、6%、20%、40%」這幾個神秘數字。

▲1%的限制

1%的限制，指的是單筆交易金額不能超過這個投資標的每天成交總值的1%。簡單來說，就是要確保你想買得到，想賣賣得掉。當你投資成交量很小，價格很低的雞蛋水餃股時要特別留意。相對的，價格較高，成交量越大的標的，你在進出的時候就越不容易影響到他的價格，可以輕易地買進或是賣出，這點如果是操作的資金規模越大的投資人，就越重要。

▲2%的限制

亞歷山大·艾德爾的建議是「單筆交易的虧損額不能超過總資金的2%」，舉例來說，如果你的交易帳戶是2萬美元，那麼你每筆交易的虧損部位不可以超過400美元。如果資金部位更大，則甚至可能會再進一步減少。其實一整年的利潤當中，大部分是少數幾筆好買賣賺來的，其餘的狀態需要小心地保存實力，千萬不要虧太多。計算每筆交易的風險金額需要兩個數字：買進價跟停損價。假定你的買進價是45元，停損價是40元，如果虧損，每股會虧掉5元，400美元的風險額度也就表示你只能買80股。

▲6%的限制

柯里奇的硬幣實驗表明，連續的虧損可能持續發生，因此我們需要這個6%原則來當我們的安全網。艾德爾的建議是「每月虧損額不能超過總資金的6%」，如果是風險額度設定在2%的交易者，連續虧損三次之後，本月你都必須冷靜一下，暫停交易了。

▲20%的限制

為了避免在極端情境事故發生，例如突發的意外事故股市跳空暴跌，比如航空公司遭遇空難、電子公司廠房失火、兩顆子彈事件等情境導致一開盤直接跳空大跌，虧損的額度就超過了上限。因此需要設定單一標的投資部位，不能夠超過總資金的20%。舉例來說，2萬美元的帳戶資金，在單一檔標的上只能夠下單4000美元。

▲40%的限制

交易中的潛在風險必須比潛在利潤小很多，風險報酬比(Risk/Reward Ratio)不應該大於40%。也就是說，每一筆獲利的金額應該是停損金額的2.5 倍。這點剛好跟很多散戶的操作是相反的，散戶們的操作經常是常常贏錢，賺個便當錢就獲利出場，但是遇到虧損就捨不得賣，一虧到底，賺十次也抵不上一次大虧。但也必須強調，這個限制主要讓我們在交易前先做計畫，而不是要訂一個明確的出場價位，或是必須達到的獲利目標。

負責：尋找你交易的教練

要對自己的交易負起責任最好的方法之一，就是假定我們在交易前要設定某些條件和程序，如果事後需要向某個人報告程序以及執行的過程的話，那麼我們就不敢亂搞。這個過程就需要一位教練來協助。聰明人其實可以從別人的錯誤中學習，未必需要自己拿錢出來試錯，此時一位好教練就可以協助你。我們常會聽到一些投資人說：「厲害的人會自己交易，自己做不好的才會去教人交易，要是他們真的厲害，在市場上就會發財了，何必教課或是寫書呢？」事實上，指導他人交易是一種教學相長的好方法。在指導他人的過程中，導師本身也能夠對主題有更充分及完整的思考。明星運動員未必能當好教練，相反的優秀的運動教練，當年自己當選手的時候可能表現平平。這是因為傳授與指導的技巧，跟在運動場上需要的技能是不同的。

例行程序：一套完整的交易SOP

新手投資人的交易過程通常充滿困惑和沮喪，他們需要在不確定的環境下做決策，但這件事實在太難了。其實做出可以獲利的決定，關鍵在於掌握交易策略。遵循策略來做交易，才能消除情緒上的反應，排除「我的決定」的主觀想法，把最後的戰績視為策略的結果。採用的交易策略，也必須能清楚地讓其他交易者一目瞭然，不需額外的解釋和說明。如果不能做到這點，也就表示這個策略設定不夠完善。交易策略必須包含進場的條件、出場的條件、以及部位的管理三大塊。

當然我們都希望策略可以永遠有效，不過這其實不太可能，某些策略在某些市場環境就是會失效。遇到這種狀況，我們要去調整策略嗎？這個答案是「不需要」。某些會賺錢的策略他的成功率只有四成，我們交易有一大半都是會賠錢的。只要這個賺錢的好運持續發生，那麼這個策略就是有效的，而要維持持續的獲利，就是要持續不斷地遵循這套程序。掌握交易的SOP，就是要逐步釐清所有的流程，然後在教練或是夥伴的嚴格監督下，遵循策略進行交易。

總結一下，今天我們討論了職業投資人的四大支柱，分別是理性，面對你的恐懼與無知、風險，留意「賭徒謬誤」、負責，尋找你交易的教練以及例行程序，一套完整的交易SOP。你覺得你準備好哪幾項了？跟大家聊聊。如果你都已經準備好了，恭喜你，你已經取得職業投資人的門票了！

我羨慕在25歲就能存到一桶金的人，不論那一桶的是全家桶還是乖乖桶？羨慕的關鍵不在他們好有錢或是金額有多大？而是在於他們一定在更早之前，就已經發現什麼是他們人生的「痛點」。在一個沒有「痛點」的人生中，你可以順順遂遂地過活，平安快樂，無病無痛，但絕對稱不上精彩。我遺憾我覺醒的太晚，太晚才發現我人生的「痛點」，25歲之前我就只有當兵存了點錢，然後當證券公司的營業員，勤懇的跑業務，並沒有真正賺到錢。另一個角度想，大多數我們身邊的朋友們也都過著「幸福」的日子，他們的生活有的就只是一些不爽，一些不方便，一些討厭的地方，但不痛，因此，他們就可以這樣一天過一天。

什麼是痛點

痛點是一個流行於做產品的開發人員中的詞彙，要做一個成功的產品就需要抓痛點，解決痛點。但痛點是什麼呢？不同人有不同的說法，但我特別認同梁寧的解釋。梁寧說，痛點是恐懼。有很多人對痛點的誤解是不適、不方便、不愉快、不爽，會生氣、會難過、會沮喪、會煩惱。這些我們都可以稱之為「不爽」。做一個產品如果只是解決一些不爽，而不能讓人用了之後感覺「啊！好爽」或是破除他的恐懼，那麼即使這個產品有人用，大概率也不會爆紅。每個人的恐懼就是痛點，痛點就是恐懼。人們面對恐懼會毫不猶豫地花錢。

如果同時讓你「啊！好爽」，又讓你恐懼，你就會排隊去買。你應該有猜到我說的是什麼？2021年初，台灣產物保險公司推出「防疫險」，如果你因為被衛生機關要求強制隔離，就可以獲得理賠。保費500元，理賠可以有10萬元。有200倍，啊！好爽！而且部立桃園醫院封院，會不會重演SARS危機？台灣防疫會不會破功？哎呀，好恐懼。因此爆出150萬張保單的天量。這就是「又爽又恐懼」。

單純的恐懼訴求在廣告中也很常見，「阿伯，你怎麼不跑(走)？」「我腳麻怎麼走？」或是「阿嬷！你怎麼沒有感覺」搭配小女孩嚇到哭的反應，這些害怕，就是恐懼，就是痛點。

所有賺到錢的人，都是在面對他的恐懼

如果你把人想像成一部手機，那麼情緒是一個人的底層操作系統，我們後天所學的東西，包含投資理財，或是各種技能，都是理性的，就像是安裝在操作系統上的一個個app。但是真正驅動一個人的，其實是他的內在感受，他的情緒，那是他的底層操作系統。小有名氣的財經Youtuber李勛，最近也出了新書，他25歲已經存到100萬，他是怎麼辦到的？開篇的第一個故事他就提到「我這麼努力存錢、賺錢，還有另外一個原因，那就是我的「不自信」。我出生於彰化，到了台北讀書後，有一種進到大觀園的感覺，身旁的每個朋友都穿得光鮮亮麗，他們來自世界各地，又同時極具才華，這讓我感到非常的自卑。我的穿搭不行、樣貌平凡、課業普通，而在拍片的技術上也並沒有特別突出。」因為自卑害怕孤獨，就是他最大的恐懼。因為這個恐懼，他開始把握他身邊的每一分錢，金錢帶給他安全感。

我在26歲之前，當然也想賺錢，但跟大多數人一樣，似乎好像很認真，但也沒賺到什麼錢。但26歲這年，我生了一場怪病，我幾乎覺得我應該得了絕症，這是第一次我覺得離生命的終點這麼近。後來，顯然我幸運的恢復了，否則你現在也不會聽到我的節目。平常我睡覺算是很好睡的，幾乎也不太做夢，做了夢，也記不起來。但在我身體恢復之後，所有我記得的夢，都是「時間來不及」的夢。場景可能是一個考場，我正在寫考券，剩下十分鐘，但我發現背面還有一整面的題目沒寫。或是，已經剩下十分鐘，但我還在公車上，距離我要去的考場還有好遠的距離，我一定會來不及的。時間成了我人生最大的恐懼。我必須在有限的時間之內，加快實現我人生的各種夢想，累積足夠的錢。28歲開始，我的財富才有飛躍式的成長。

《有錢人與你的差距不只是錢》一書當中也提到了，億萬富豪的十大工作動機，前三項是什麼呢？一、脫貧：許多白手起家的億萬富豪，最初的從商動機是脫離貧窮。印度鄉下的連續創業家簡恩（Naveen Jain）說「噢，天啊，我只是想要擺脫貧窮，在人生中做些有益的事。」他鮮明的記得：「我母親完全不識字，但在我的記憶裡，她對我的教育很嚴格…她就是這樣嚴肅的表達對我們的愛，她深知教育是脫貧的唯一方式。」二、自由：全球最大汽車零組件供應商麥格納國際創辦人斯特羅納克（Frank Stronach）成長於戰後的奧地利，年輕時曾挨餓過。他表示：「我那時只想工作以免於飢餓和獲得自由，這樣我就不必趴在地上說『遵命』。我的動機是永遠不想再挨餓了，我想當自由的人。」 三、生存：擁有澳洲最大食品處理及連鎖餐飲業的柯溫（Jack Cowin）指出，「當你開始一項事業，首要之務在於生存，這是至高無上的動機…創業之初要做的一切就是存活，日後你將為此感到自豪。」 你看，貧窮、挨餓、生存，這就是億萬富豪們的痛點，直面你的痛點，面對你的恐懼，你才會真正賺到錢。

樂在其中才能引領你成功

好的產品除了恐懼，就是爽。能夠讓你爽的產品也是好產品。比如到現在還是有很多爸爸媽媽在玩的CandyCrash，你一直刷一直刷都刷不過，突然來了一個特別顏色的糖果，一下子炸掉了好幾排，過關了！好爽。這是爽感能帶給遊戲的魅力。生活中也有很多事，沒什麼道理，滿足愉悅就是爽。網友還自製了「我就是爽」的梗圖，可見爽感是件極難得的事。「鮭魚之亂」在媒體上引發許多議論與抨擊，一開始我也不太理解，為什麼有人會為了吃一頓免費的壽司，去改名字。後來想想，其實很簡單，就是爽。我敢改名你不敢，爽！我連續吃你好幾天不要錢的，爽！我揪團帶朋友去吃到飽，還賺錢，就是爽！然而爽感之所以難得就是因為「邊際效用遞減」，這個爽度會逐漸減低，最後就不會有特別的感覺，也就無法激勵你持續的往目標前進。

對億萬富豪來說，在競爭中擊敗對手，獲勝會帶來極大的滿足感。石油大王洛克菲勒為了擊敗競爭對手，願意賠錢削價，和競爭對手兩敗俱傷，像打仗截斷敵軍補給線一樣，截斷對方的重要資源供應，威迫，甚至行賄。只要能勝利，沒有不能用的手段。他在給兒子的第38封信中提到：「後退就是投降！後退就將淪為奴隸！」戰爭既已不可避免，那就讓它來吧！而在這個世界上，競爭一刻都不會停止，我們也便沒有休息的時候。我們所能做的，就是帶上鋼鐵般的決心，走向紛至沓來的各種挑戰和競爭，而且要情緒高昂並樂在其中，否則，就不會產生好的結果。商業環境本來就十分殘酷，這些億萬富豪帶著戰爭的心情在面對競爭，隨著事業越大，挑戰也就越大，積小勝為大勝，這就是激勵他們不斷往前的動力。

另外你也聽過「小確幸」。「小確幸」的意思是「生活中微小但確切的幸福」。如同村上村樹所說：我自己選購衣褲，把洗滌過的潔淨衣褲捲摺好，然後整齊地放在抽屜中，這是一種微小而真確的幸福。是一種愉悅。比如度假，住得舒適、吃得好，你會愉悅。讀喜歡的書，精神上被滿足，你會愉悅。愉悅會支撐一個人在一個地方投入一萬個小時，從而使這個人成為天才。滿足感促使一個企業家不論遇到怎樣難以征服的勁敵，也無法動搖他競爭的決心。恐懼則是另一種動力，甚至比愉悅與滿足感的威力更強大。有時候，你看到一個人兢兢業業，完全忽略自我的身體感受和家庭體驗，一切以這件事為核心，徹底忘我。他是因為愉悅嗎？很多時候，是因為恐懼。所以，面對一個年輕人，如果他在工作中，既沒有愉悅，也沒有恐懼。你基本上可以判斷，他在這件事上，不會有什麼成就。相同的，賺錢這件事，如果你既沒有感覺愉悅跟爽，也不會因為失去而恐懼，基本上你也就不會有錢了。你想過你人生的「爽點」與「痛點」是什麼嗎？跟大家聊聊。

時光倒回23年前，回到90年代的後期，股價因為網路科技，正在迅速的上漲，你能看到當時的「網路科技」將如何改變人類的世界嗎？農曆年期間，我在家裡整理房間的時候，偶然翻到了一箱研究所畢業後寄回家的書，呵呵。我塵封幾十年都沒打開整理，當中有一本書吸引了我的目光，是比爾蓋茲所寫的《數位神經系統》，這本書出版於1999年，一個月的銷售就破十萬本，我這本是初版90刷。我不太確定為什麼當時我會買這本書，但是現在看有種穿越時空的感覺，覺得比爾蓋茲能夠在23年前對於未來的世界有如此清晰地描繪，讓人感到驚訝。到底他是怎麼做到的？天文學家卡爾 沙根(Carl Sagan)在他的《億萬又億萬》一書中說到：「我最有信心做出的預測就是。所有歎為觀止的發明都非今日的智慧所能預見。」比爾蓋茲是否有預測未來的能力呢？

對技術被廣泛採納的歷史洞察

網際網路出現的時候，有技術愛好者聲稱，「明天」網際網路就即將來臨，一年之內世界將有重大改變。蓋茲在書中寫到：這些都是胡扯，光是讓社會接納就要好幾年，而基礎設施也要費時多年建構。但是當社會和科技變遷達到臨界質量(critial mass)，變遷就加速而且不可回轉。如果你想對未來有想像，絕對無法脫離從歷史中獲得洞見。就好像，如果80年代的主題是品質，90 年代是企業再造，公元兩千年後的關鍵就是速度。蓋茲把握了速度的關鍵字之後，後續的推導路線也就清晰了起來。「我們總是高估未來兩年的變化，而低估未來十年可能的變化。」亞馬遜在這本書上還是個網路賣書的，正要開始賣CD，而且蓋茲認為亞馬遜沒有理由，不賣別的產品。即便在你身處的行業中沒有任何人搶佔先機，但強勢的網上玩家，可能準備攻佔所有的利基細縫，就要打進你的行業來了。現在回頭看，亞馬遜果然深入到你日常生活的所有消費產品之中，想買什麼都可以在亞馬遜找到。

一八七八年一位作者描述電報的影響，寫下了這段文字「在每個文明國家的境內，凡人類能以語言互通，或是有市集的商務之地，電報線把世界結成生動的網路，並鴃舌齊聲」描述有了電報之後的生活情境，溝通更方便快速。現在我們使用各種家電已經是理所當然，然而在現在祖父級一輩的記憶中，電視在他們小時候一個村莊可能只有一戶人家有。「電力生活方式」歷經百年以上的時間重塑文明。「網路生活方式」如同電力，他的特質將表現在應用軟體的快速創新。因為高速連結的基礎設施已達臨界質量，使得改變人們生活的軟硬體逐漸出現。進入網路生活方式所帶來的深遠文化變遷，則可能要一個「世代」的時間才能完成。在文稿當中，我們放了一張圖，顯示各種新技術被人們納採用所需要的時間。

個人電腦與網際網路被人們採用的速度之快，已經超過所有改造20世紀的科技。而在21 世紀裡的，智慧型手機、社群媒體的速度則又倍數於網際網路。

你收集、管理和使用資訊的方式，決定了輸贏

蓋茲在書中能夠清晰的描述網際網路以及他力推的「數位神經系統」對於企業的影響，因為他很清楚這些都只是達成目的的工具與手段，更重要的是清楚你的目的何在？書中有個老笑話，現在還是值得看的，如果鐵路知道他做的是運輸事業，而不是軌道事業，我們現在都得搭乘聯合太平洋航空了。這裡的聯合太平洋鐵路公司曾經是美國最大的鐵路公司，在50年代沒有轉型成功而沒落，如果轉型成功，當今最大的航空、貨運公司、就非聯合太平洋莫屬。企業該怎麼做，應該往哪裡去，資訊科技可以提供你獲取資料的門路，引你看清自己的事業，讓你快速反應，並對商業問題提出解決方案。書中提及了一家傑菲保養廠，車進到保養廠保養師傅會告訴你原廠的保養建議，如保養週期與傑菲可能使用的零件：這些資料全部由個人電腦POS系統所提供。保養車後三個月，傑菲會寄張通知單提醒你下次換油的時刻。保有顧客服務的紀錄，讓公司可以即時跟客戶聯絡，這是當今經營服務業的先決條件。傑菲透過資料，瞭解客戶開車的習慣，知道每位顧客上門的時間和性質，公司就多了交叉銷售產品的機會。在這裏蓋茲舉的案例，假使你把傑菲替換掉，換成任何一家企業都是適用的，因為重點並不在於工具，而在於你需要「知道你的數字」，網際網路只是讓知道你的數字變得可能。但核心是透過精準、即時、完整的數據資料，才有機會掌握趨勢和模式，用來分析、規劃、以及製作企業的決策。另一個層面是收集足夠的個別顧客細節資訊，以便提供個人化的服務。即使到今天，我們也還是在試圖從各個面向去「知道你的數字」。

回答任何企業難題的第一步，就是要採取以客觀和事實為基礎的途徑，但這個原則說比做容易。蓋茲舉了通用汽車為例，1923到1956年間的的管理者史隆，讓通用真正成為複雜結構的商業組織。通用的起點就是從取得精確的標準化數據開始。基礎設施提供精確的資料，讓組織反應靈敏，這樣的基礎設施，蓋茲稱之為「神經系統」，使通用在史隆時代主宰了汽車製造業。

重塑「人」在資訊系統中的角色

自主系統就像呼吸，是人類維持生命的基本系統。企業也有類似的流程，例如製造流程，賦予公司存在的理由。他的功能必須跟心跳般可靠有效。由於基本系統流程異常重要而昂貴，大多數企業早就以效率為名，擴大對自動化作業的投資。但公司個作業流程經常各別自動化，各自為政。然而即便完整的生產流程自動化，也不足以應付當前的競爭挑戰。好的數位神經系統能夠讓線上員工變成知識工作者，將核心生產流程轉換成競爭優勢。舉例來說，紐奧良的安特基公司以新的繪圖流程控制系統，提高了原油及核能電廠的運作時間和獲利能力。這套系統讓電廠操作員能更精確地發揮電廠的效能，也能及時分析發電量的趨勢。建構於個人電腦的智慧型排程系統，確保最急迫的修復最先進行，同時維修人員可以決定今天是否需要輕度維修或調整，避免日後龐大的修理費用或惡化造成停機。更重要的是安特基把操作技師變成了生意人，提供他們有效營運的必要資訊，讓他們切換效益最高的發電機組，增加公司利潤。由這裡可以知道，生產流程中的資料，傳送給線上員工，以便他們改善產品的品質。提供對的科技幫助生產員工作即時分析，他們便能將資料轉化為有用的資訊，進而改進設計並減少瑕疵。

有智慧型系統的幫助，同仁就可以不必做重複而呆板的工作，改作較有產能的事。他們用腦去處理例外事件，讓電腦做正常運作的決定。當資料庫大到或複雜到某個程度時，電腦的搜尋和過濾能力遠比人強，我們確實無能在成堆的資料中看出模式。同時這些有用的資料，在資料庫、檔案系統、訊息系統和網站，都還在直線的增加。改善這些資料的唯一方法，就是以電腦工具加以篩選和擷取，讓他變成有用的資訊。資料採擷強大的功能，能夠幫公司決定如何爭取新客戶，向誰行銷、產品如何變化和定價、如何吸引各別客戶。人的創造力和技能，需要使用這些資訊，形成新的包裝和價格。在模型中找到開發新產品的契機。

多年前，美國第一個載人太空梭模型嚇壞了當時的太空人，因為他沒有手控的操控系統。NASA的解釋是，系統自己會操空飛行器。還好，後來還是有了人工的操控系統。因為在首次的登月任務完成之後，返回地球的途中，所有中央控制、設定好的系統全部失靈，最後靠著太空人精湛的飛行技術安全落地。中央集權式的系統難以在變動的世界中存活，這種系統也代表敵視員工的觀念，視員工為工業時代的零件，該做重複而單調的工作。第一線工作人員轉型為知識工作者，則可將員工融入智慧系統之中。

20年後的今天，AI人工智慧、大數據、區塊鏈等技術正在迅速地改變我們生活工作以及產業的面貌，然而想要更好的預測未來的10年有什麼改變，其實正如同亞馬遜創辦人貝佐斯所說的：應該問的「未來十年什麼不會變？」歷史不會重演，但過程卻重複相似。資訊的搜集、管理和使用依舊決定輸贏，讓聽得到砲火的人做決策，重塑「人」在資訊系統中的價值。這三件事恰好是未來十年或二十年也不會改變的，這也就是我在20年後重新挖出比爾蓋茲這本書，發現的比爾蓋茲預測未來的三個秘密。